20210204-银河期货-每日早盘观察_7页_529kb
报告摘要
每日早盘观察总结
核心内容概览
本报告由研究员刘博闻撰写，内容涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等农产品期货品种的市场分析与交易策略。报告基于外盘走势、市场信息、供需变化等多方面因素，提出相应的投资建议。
大豆/粕类
外盘影响
- CBOT美豆指数上涨1.06%，报收1313.25美分/蒲；
- 美豆粕指数上涨1.57%，报收420.7美元/短吨。
市场信息
- 巴西大豆收割进展缓慢：截至1月28日，巴西20/21年度大豆收割率为1.9%，为近十年最慢，主要受播种推迟和降雨影响；
- 巴西大豆出口量低于预期：预计2月出口800万吨，但可用数量不足；
- 巴西大豆产量数据：马托格罗索州2020/21年度产量为3550万吨。
交易策略
- 单边：美豆底部支撑仍存，但上行驱动不足，建议观望或逢低多；
- 套利：关注m59反套；
- 期权：买m2105-c-3400，卖m2105-p-3300。
油脂板块
外盘影响
- CBOT美豆油主力价格上涨0.5%，报收44.54美分/磅；
- BMD毛棕油指数下跌5%，报收3229林吉特/吨。
重要资讯
- 中国加大欧盟菜油采购：1-3月预计出口欧盟菜油25万吨，其中16-20万吨出口至中国；
- 马来西亚棕榈油产量下降：沙巴、沙捞越、马来半岛及全马产量同比分别下降22%、9%、18%和17%；
- 印度提高棕榈油进口关税：关税差由8.25%降至2.25%，对棕榈油价格造成负面影响。
交易策略
- 单边：油脂价格下跌幅度有限，建议等待机会介入；
- 套利：关注p59正套；
- 期权：可等待机会介入累购期权，降低企业原料成本。
花生
市场信息
- PK2110主力合约下跌1.1%，报收10304元/吨；
- 国内花生市场收尾，加工厂提前收工，产区供应偏紧，价格企稳；
- 河南正阳麦茬统货米价格5.15-5.20元/斤，精选米价格5.45-5.55元/斤；
- 山东莒南白沙通货米价格4.60-4.70元/斤，海花通货米价格4.60元/斤。
交易策略
- 单边：建议在9800一线等待机会介入多单；
- 套利：机会不明朗，建议观望。
玉米/玉米淀粉
市场信息
- 玉米淀粉企业库存总量63.66万吨，较上周增加2.13%，同比减少26.83%；
- 山东到车量增加，但深加工企业临近春节逐步停收，港口停收无报价。
交易策略
- 单边：短期期价预计震荡整理，依托60日线；
- 套利：关注淀粉玉米05价差走缩；
- 期权：建议观望。
鸡蛋
市场信息
- 全国蛋价稳中有落，主产区价格3.64元/斤，主销区价格4.01元/斤；
- 1月在产蛋鸡存栏量环比下降1.09%，同比跌幅7.06%；
- 1月鸡苗销量环比增长14.83%，同比减少14.53%。
交易策略
- 单边：节后消费清淡，3/4月合约后期走弱，但因存栏量低，向下空间有限；
- 套利：建议空5月多9月；
- 期权：观望。
白糖
市场信息
- 广西2020/21年榨季截至1月31日，入榨甘蔗3356万吨，同比增加118万吨；
- 产糖412.78万吨，同比减少2.02万吨，产糖率12.30%，同比减少0.51个百分点；
- 销糖147.06万吨，同比减少54.34万吨，产销率35.63%，同比减少12.91个百分点；
- 1月单月产糖213.32万吨，销糖63.27万吨。
交易策略
- 单边：国内供应充裕，销售清淡，短期区间震荡；
- 套利：建议观望；
- 期权：卖出SR105-P-5200并卖出SR105-C-5400。
棉花-棉纱
外盘影响
- ICE期棉主力上涨0.35%，报收81美分/磅。
市场信息
- 新疆棉花市场清淡：2月新疆现货市场询价及交易减少，部分纺企转向周边棉库及进口棉；
- 全球棉花产销存预测调整：巴西产量调减8.65万吨，巴基斯坦进口量及消费量调减4.41万吨；
- 新疆皮棉加工总量：截至2月3日，累计加工总量554.88万吨，检验量541.62万吨。
交易策略
- 单边：建议观望，因中下游开始放假，市场采购清淡；
- 套利：可考虑做空5-9价差；
- 期权：观望；
- 期现：节前备货基本结束，建议观望。
其他说明
- 作者承诺：研究员刘博闻具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不收取与报告内容相关的报酬。
- 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。
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