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晨会纪要总结

市场表现

• 指数走势：2023年3月26日，沪深300指数和创业板指数近一年走势分析。
• 昨日涨跌幅：
  • 涨幅前五行业：石油石化（+0.806%）、房地产（+0.634%）、银行（+0.419%）、建筑材料（+0.385%）、有色金属（+0.326%）。
  • 跌幅后五行业：传媒（-4.846%）、电子（-3.028%）、计算机（-2.897%）、社会服务（-2.619%）、国防军工（-2.551%）。

市场趋势

• 新质生产力板块：
  • 跃升市场热点，万得编制的新质生产力指数（8841755WI）涵盖11个一级行业。
  • 公募、北向资金和两融资金集体加仓，2023年上半年曾上涨503%，2024年至今上涨174%。

行业核心观点

1. 电力设备与新能源

• 物流无人机应用场景：
  • 政策支持：民航局发布《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》，加速中大型无人机适航管理。
  • 技术突破：电池能量密度提升推动商业化落地，中通与峰飞签订30架无人机订单。
  • 关键受益标的：
    • 无人机主机厂：中无人机、永悦科技、纵横股份。
    • 电池配套企业：珠海冠宇、卧龙电驱。
    • 接驳柜企业：智莱科技、新北洋。

2. 社会服务

• 清明出行热度回升：
  • 同程旅行2023Q4业绩创新高，收入同比增109.6%。
  • 餐饮、酒店板块表现强劲，九毛九、华住利润同比增长显著。
  • 重点推荐：科德教育、大丰实业、倍加洁、长白山等。
• 风险提示：出行数据不及预期、政策调整等。

3. 传媒

• AI应用及语料数据：
  • 国内大模型（如Kimi、通义千问）在长文本、多模态能力上快速跃迁。
  • AI影视、营销、教育、语料数据等领域迎来新一轮机会。
  • 重点受益标的：
    • AI影视：上海电影、光线传媒。
    • AI音乐：盛天网络、云音乐。

4. 地产建筑

• 建发物业多元化布局：
  • 业绩高速增长，2023年归母净利润同比增89.0%。
  • 社区增值业务占比提升至38.5%，毛利率稳中有升。
  • 维持“买入”评级。

5. 有色钢铁

• 中矿资源铜矿布局与锂盐增长：
  • 布局铜矿开启第二增长曲线，锂盐板块实现“以量补价”。
  • 关键优势：
    • 地勘能力支持低成本收购。
    • 锂盐产量年复合增长达99.6%。
  • 维持“买入”评级。

6. 电子

• 乐鑫科技业绩高增长：
  • 2023年营收同比增127.4%，净利润增长达399.5%。
  • AI指令拓展和产品矩阵扩展将成为长期增长动力。
  • 维持“买入”评级。

其他板块简述

• 煤炭开采：中国神华煤炭与电力业务齐增，提价预期支撑业绩。
• 食品饮料：安琪酵母糖蜜成本下降，提振短期估值。

异动跟踪

• 《剑网3》全平台互通即将上线，金山软件游戏及AI业务双驱动。
• 全球AI生成音乐领域机会提升，盛天网络、云音乐布局抢占流量红利。