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油脂期权市场总结（2026/05/13）

核心内容概述

本报告总结了2026年5月13日油脂期权市场的行情数据与分析，涵盖菜籽油、棕榈油、花生和豆油四种期权品种。主要关注点包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、期权因子（如量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。

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各期权品种市场数据总结

菜籽油期权 (OI)

• 标的期货数据:

  • 标的合约：OI609
  • 最新价：9694元
  • 涨跌：-70元（-0.71%）
  • 成交量：197909万手（+31244万手）
  • 持仓量：265842万手（-7179万手）

• 期权因子:

  • 成交量PCR：0.64（+0.03）
  • 持仓量PCR：0.83（-0.01）
  • 隐含波动率：加权隐波率17.24%（-0.74%），年平均隐波率18.61%，HISV20为9.06%
  • 压力位：10800元，支撑位：9400元

棕榈油期权 (P)

• 标的期货数据:

  • 标的合约：p2609
  • 最新价：9565元
  • 涨跌：-131元（-1.35%）
  • 成交量：610897万手（+105438万手）
  • 持仓量：482989万手（+16892万手）

• 期权因子:

  • 成交量PCR：0.66（+0.2）
  • 持仓量PCR：0.69（+0.01）
  • 隐含波动率：加权隐波率21.86%（-0.47%），年平均隐波率22.02%，HISV20为12.91%
  • 压力位：10000元，支撑位：9000元

花生期权 (PK)

• 标的期货数据:

  • 标的合约：PK610
  • 最新价：8256元
  • 涨跌：-34元（-0.41%）
  • 成交量：68162万手（-50856万手）
  • 持仓量：225251万手（+8616万手）

• 期权因子:

  • 成交量PCR：0.53（-0.01）
  • 持仓量PCR：0.77（+0.02）
  • 隐含波动率：加权隐波率10.78%（-0.03%），年平均隐波率14.66%，HISV20为14.18%
  • 压力位：9300元，支撑位：8200元

豆油期权 (Y)

• 标的期货数据:

  • 标的合约：y2609
  • 最新价：8551元
  • 涨跌：+14元（+0.16%）
  • 成交量：273825万手（+7097万手）
  • 持仓量：706792万手（+864万手）

• 期权因子:

  • 成交量PCR：0.33（-0.19）
  • 持仓量PCR：0.60（+0.01）
  • 隐含波动率：加权隐波率15.79%（+0.64%），年平均隐波率15.40%，HISV20为9.48%
  • 压力位：8800元，支撑位：8300元

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主要观点分析

1. 价格走势与波动性

• 菜籽油（OI609）价格小幅下跌，成交量上升，持仓量下降。
• 棕榈油（p2609）价格下跌幅度较大，成交量和持仓量均上升。
• 花生（PK610）价格微跌，成交量下降，持仓量上升。
• 豆油（y2609）价格微涨，成交量上升，持仓量略有增加。

2. 波动率水平

• 所有油脂期权的隐含波动率均维持在年平均波动率上方，表明市场预期未来价格波动性相对较高。
• 菜籽油隐含波动率均值为18.61%，棕榈油为22.02%，花生为14.66%，豆油为15.40%。

3. 期权因子分析

• 量仓PCR:

  • 菜籽油：成交量PCR为0.64，持仓量PCR为0.83。
  • 棕榈油：成交量PCR为0.66，持仓量PCR为0.69。
  • 花生：成交量PCR为0.53，持仓量PCR为0.77。
  • 豆油：成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.60。

• 压力支撑位:

  • 菜籽油：压力位10800元，支撑位9400元。
  • 棕榈油：压力位10000元，支撑位9000元。
  • 花生：压力位9300元，支撑位8200元。
  • 豆油：压力位8800元，支撑位8300元。

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关键信息汇总

期权品种	标的合约	最新价	涨跌幅	成交量变化	持仓量变化	隐含波动率（均值）	压力位	支撑位
OI	OI609	9694	-0.71%	+31244万手	-7179万手	18.61%	10800	9400
P	p2609	9565	-1.35%	+105438万手	+16892万手	22.02%	10000	9000
PK	PK610	8256	-0.41%	-50856万手	+8616万手	14.66%	9300	8200
Y	y2609	8551	+0.16%	+7097万手	+864万手	15.40%	8800	8300

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期权策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：
  • 菜籽油：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_OI2606C9700和S_OI2606P9300。
  • 棕榈油：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_P2606C9700和S_P2606P9300。
  • 花生：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_PK2610P8200和S_PK2610C8500。
  • 豆油：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_Y2607P8300和S_Y2607C8800。

策略要点：动态调整持仓头寸，保持delta中性，以获取时间价值收益。

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免责声明

本报告由五矿期货有限公司发布，旨在提供市场分析与策略建议。所有信息基于可靠来源，力求准确、客观。但五矿期货有限公司不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。

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