20260513-五矿期货-聚酯期权早报_12页_4mb
报告摘要
聚酯期权市场总结（2026/05/13）
核心内容概览
本报告总结了2026年5月13日聚酯相关期权品种（EG、PF、PR、PX、TA）的市场数据与分析，重点包括标的期货价格走势、期权因子分析以及策略建议。
各期权品种市场数据
1. 乙二醇期权（EG）
- 标的合约：eg2609
- 最新价：4836元
- 涨跌：+37元
- 涨跌幅：+0.77%
- 成交量：257,079万手（较前日减少159,959万手）
- 持仓量：299,264万手（较前日减少3,283万手）
2. 短纤期权（PF）
- 标的合约：PF607
- 最新价：8126元
- 涨跌：+6元
- 涨跌幅：+0.07%
- 成交量：139,117万手（较前日减少64,779万手）
- 持仓量：181,365万手（较前日增加1,378万手）
3. 瓶片期权（PR）
- 标的合约：PR607
- 最新价：8372元
- 涨跌：-8元
- 涨跌幅：-0.09%
- 成交量：75,323万手（较前日减少30,993万手）
- 持仓量：48,902万手（较前日增加1,183万手）
4. 对二甲苯期权（PX）
- 标的合约：PX607
- 最新价：9432元
- 涨跌：+70元
- 涨跌幅：+0.74%
- 成交量：202,820万手（较前日减少102,790万手）
- 持仓量：210,037万手（较前日减少3,142万手）
5. 精对苯二甲酸期权（TA）
- 标的合约：TA609
- 最新价：6462元
- 涨跌：+24元
- 涨跌幅：+0.37%
- 成交量：714,699万手（较前日减少136,700万手）
- 持仓量：1,089,980万手（较前日增加18,925万手）
期权因子分析
1. 量仓PCR（Put/Call Ratio）
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| EG（看涨） | 0.51 | -0.01 | 0.76 | 0.01 |
| EG（看跌） | 0.51 | -0.01 | 0.76 | 0.01 |
| PF（看涨） | 1.03 | -0.03 | 1.40 | -0.17 |
| PF（看跌） | 1.03 | -0.03 | 1.40 | -0.17 |
| PR（看涨） | 1.47 | -0.02 | 1.04 | -0.16 |
| PR（看跌） | 1.47 | -0.02 | 1.04 | -0.16 |
| PX（看涨） | 0.80 | +0.08 | 0.91 | -0.08 |
| PX（看跌） | 0.80 | +0.08 | 0.91 | -0.08 |
| TA（看涨） | 1.01 | +0.06 | 0.97 | -0.05 |
| TA（看跌） | 1.01 | +0.06 | 0.97 | -0.05 |
2. 压力支撑位
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EG | eg2606 | 4900 | 5000 | 5300 | 31.70% | +0.32% | 26.04% | 33.76% |
| PF | PF606 | 8100 | 8200 | 8000 | 24.67% | +0.38% | 24.48% | 25.53% |
| PR | PR606 | 8500 | 8800 | 8400 | 34.12% | -2.41% | 26.21% | 35.70% |
| PX | PX607 | 9400 | 10000 | 9000 | 35.70% | -0.34% | 31.82% | 36.22% |
| TA | TA606 | 6600 | 7000 | 6000 | 41.00% | +2.02% | 29.51% | 34.96% |
主要观点
-
标的期货价格走势：
- 所有聚酯期权标的期货价格均呈现小幅波动，上涨或下跌幅度均小于1%。
- 成交量整体下降，但持仓量变化不一，部分品种持仓量有所增加。
-
隐含波动率：
- 所有期权品种的隐含波动率均高于年平均隐波率，表明市场对未来价格波动的预期较高。
- 隐含波动率整体维持稳定，未出现明显上升或下降趋势。
-
量仓PCR：
- 成交量PCR普遍低于1，说明看涨期权的交易活跃度低于看跌期权。
- 持仓量PCR整体在0.9到1.4之间波动，表明市场对看跌期权的持仓偏好较高。
-
压力与支撑位：
- 各期权品种均存在明确的压力位与支撑位，市场参与者可据此判断价格走势。
- 压力位多位于标的期货价格上方，支撑位多位于下方，显示市场对价格波动的预期存在一定区间。
关键信息
- 市场情绪：整体市场情绪偏向谨慎，期权持仓量PCR偏高，表明投资者倾向于持有看跌期权。
- 波动性预期：隐含波动率均高于年平均，显示市场对价格波动的预期偏强。
- 交易策略：由于缺乏明确的方向性信号，建议采用波动性策略，构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，同时保持delta中性以降低市场方向性风险。
期权策略建议
- 方向性策略：无明确方向性信号，不建议进行单边方向性交易。
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，以获取时间价值收益，并动态调整持仓头寸，保持delta中性。
- EG：S_EG2606P4750 和 S_EG2606C5000
- PF：S_PF2606P8000 和 S_PF2606C8400
- PR：S_PR2607P9200 和 S_PR2607C9900
- PX：S_PX2607P9200 和 S_PX2607C9900
- TA：S_TA2606P6500 和 S_TA2606C6900
免责声明
本报告由五矿期货有限公司发布，仅作为市场信息参考，不构成任何投资建议。所有数据和分析基于可靠来源，但五矿期货有限公司不对因此导致的任何损失承担责任。交易者应独立评估自身风险承受能力和投资目标，并在必要时咨询专业财务顾问。
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