20220826-交银国际证券-每日晨报_10页

每日晨报总结

核心内容概述

2022年8月26日的每日晨报涵盖了多个行业的分析与展望，包括饮料、房地产、科技和汽车等领域。主要分析了农夫山泉、申洲国际、中集安瑞科、福莱特玻璃、友邦保险、中国人寿、众安在线、汽车行业、恒生指数及国企指数的市场表现和未来展望。

农夫山泉

• 业绩表现：2022年上半年净利润增长15%，得益于坚挺的毛利率和运营费用控制。
• 品类增长：包装饮用水同比增长5%，茶饮料同比增长52%，果汁饮料同比增长4%，功能饮料同比增长1%，其他产品同比下降24%。
• 展望：管理层重申全年“双位数”销售增长指引，预计第三季度因炎热天气和疫情缓和将提振需求。
• 评级与目标价：上调至买入评级，目标价53.5港元，潜在涨幅16.1%。

申洲国际

• 业绩表现：上半年销售同比增长19.4%，净利润同比增长6.3%至24亿元人民币，但扣除外汇收益后同比下降26%。
• 毛利率：上半年毛利率同比下降7.1个百分点至22.6%。
• 展望：预计第四季度订单增长将放缓，行业逆风可能影响销售和毛利率。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价105港元，潜在涨幅22.0%。

中集安瑞科

• 业绩表现：上半年核心利润同比增长34.5%，收入同比增长68%。
• 氢能产品：上半年实现收入1.7亿元。
• 订单增长：新签署订单同比增长16.8%，总在手订单同比增长41%。
• 展望：未来12个月增长前景转好，但目标价下调至11.72港元。
• 评级：维持买入评级，潜在涨幅55.2%。

福莱特玻璃

• 业绩表现：2季度归母净利润5.66亿元人民币，同比/环比增长36.6%/32.3%。
• 毛利率：毛利率同比下降9.5个百分点，但环比提升2.3个百分点至23.7%。
• 展望：竞争加剧，行业长期格局可能恶化。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价下调至28.80港元，潜在涨幅21.5%。

友邦保险

• 业绩表现：22年上半年新业务价值同比下降13%，但6、7月有所回升。
• 投资亏损：归母净利润由盈转亏，亏损5.71亿美元。
• 展望：业务结构均衡，内地扩张将提供持续增长动力。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价103港元，潜在涨幅32.6%。

中国人寿

• 业绩表现：上半年归母净利润同比下降38%，但降幅较第一季度有所收窄。
• 新业务价值：同比下降13.8%，在同业中表现较好。
• 展望：整体寿险行业仍面临挑战，但代理人队伍企稳。
• 评级：中性评级，目标价13.3港元，潜在涨幅15.9%。

众安在线

• 业绩表现：22年上半年归母净亏损6.22亿元人民币，主要来自汇兑损失和银行业务。
• 展望：预计下半年亏损幅度收窄。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价下调至32港元，潜在涨幅46.5%。

汽车行业

• 趋势：新能源与智能化仍是行业主导方向。
• 新品发布：沃尔沃、奔驰、宝马、高合、小鹏等品牌发布新车，如纯电车、混电越野车、高端轿跑等。
• 展望：预计未来会有更多小众新能源车型发布，存在潜在机会。

房地产周报

• 政策支持：政府向民企提供更多支持，推动内房板块走强。
• 重点企业：
  • 旭辉成为首家发行国家担保票据的民企。
  • 中国将5年期LPR下调15个基点至4.3%。
  • 中海外上半年收入同比下降3.8%，归母净利润减少19.4%。
  • 融创服务发布盈警，预计上半年净亏损不超过7.6亿元。
• 香港市场：
  • 希慎零售复苏迹象明显，商铺收入上升3.2%。
  • 冠君产业信托业绩疲软，分派减少11.1%。
• 投资建议：
  • 内地房企建议关注国企如越秀和华润置地。
  • 香港开发商建议关注拥有丰富可售资源的新鸿基地产。

科技行业周报

• 新iPhone发布：苹果将在9月7日发布iPhone14系列，利好供应链。
• 芯片行业：应用材料设备业务增长，但显示业务收入下滑。
• 经济数据：美国和中国公布经济数据，如新屋销售、耐用品订单等。

恒生指数与国企指数

• 恒生指数：当前收盘价19,968，50天平均线20,314.69，200天平均线21,263.18，14天强弱指数47.92，沽空16,865百万港元。
• 国企指数：当前收盘价6,849，50天平均线未列出，200天平均线未列出，14天强弱指数未列出，沽空未列出。
• 主要股票表现：部分股票如农夫山泉、申洲国际、中集安瑞科等表现良好，部分如恒基地产、中国太保等表现不佳。

总结

整体来看，市场对饮料、科技、房地产等行业表现出乐观态度，尤其是农夫山泉、申洲国际和中集安瑞科等企业。然而，部分行业如寿险和光伏玻璃面临挑战，需关注未来趋势和政策变化。投资建议偏向于关注增长前景明确的企业和行业。