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国投证券金工杨勇20260621总结

核心结论

势在上，顺趋势等右侧

当前市场已显现较为明确的阶段底部特征，即使后续出现调整，也更可能是小级别的磨底震荡。根据全天候择时模型的最新信号，四大指数均线系统均呈现多头排列，整体趋势向好，建议投资者跟随趋势，关注右侧信号以应对节奏变化。

主要观点

1. 市场整体趋势

• 市场符合但强于预期，双创板块（创业板指、科创50）均实现小幅放量并创出阶段新高。
• 全天候择时模型显示，四大指数均线系统均呈多头排列，整体处于上行趋势。

2. 指数表现分析

• 上证指数：上周上涨1.46%，趋势因子评分为2，短期温度56（全市场最低），周期模型判断为“震荡偏上”。
• 深证成指：上周上涨7.13%，趋势因子评分为3，短期温度69.8，周期模型提示“重要头部区域”。
• 创业板指：上周大涨11.02%，趋势因子评分为3，短期温度81.9，6月15日触发缠论第三类买点，周线KDJ金叉，模型判断“处于上行趋势”。
• 科创50：上周涨幅达14.93%，趋势因子评分为3，短期温度81.3，6月15日出现择时看多信号，当周放量18.43%，模型同样判断“处于上行趋势”。

3. 主线板块分析

当前满足动量强劲、均线健康向上等特征的主线板块包括：

• 电子
• 通信
• 有色金属
• 机械设备

上述板块仍可继续关注，但部分板块位置偏高，建议在AI科技板块突破前期高点后，向低位科技板块（如大数据、人工智能、计算机等）扩散布局。

4. 四轮驱动模型信号

根据四轮驱动模型，具备均衡配置价值的板块包括：

• 机械设备（行业排序1）
• 建筑材料（行业排序2）
• 房地产（行业排序3）
• 非银金融（行业排序4）
• 有色金属（行业排序5）

关键信息

• 科创50：此前预计其将走出优于2023年4月至6月双头形态的走势，6月7日已明确止跌回升，6月17日大涨后技术形态和指标显著改善。
• 趋势延续：当前阶段以跟随趋势为主，需密切关注偏右侧型的趋势结束信号。
• 风险提示：基于历史数据和模型的结论可能因市场环境变化而失效。

行业信号一览

数据来源：wind，国投证券证券研究所整理

风险提示

• 基于历史数据和模型的结论可能因市场环境变化而失效。
• 投资者应自行判断，不将本报告作为唯一投资依据。

免责声明

本报告仅供国投证券客户使用，不构成对任何人的投资建议。信息来源合法合规，分析结论基于合理假设，投资者应谨慎使用。未经授权，不得复制、转载或引用本报告内容。

分析师声明

本报告由国投证券金工团队杨勇撰写，分析师具备证券投资咨询执业资格，信息来源合法，分析方法专业审慎，观点独立公正。