20251130-国泰期货-纯苯_苯乙烯周报_24页_2mb

本周纯苯和苯乙烯市场均呈现底部区间震荡行情。纯苯供应方面，12月国产检修量为11万吨，1月预计维持11万吨（含浙石化检修4.5万吨），主要涉及中化泉州、丽东等装置；进口方面，韩国抛压大，1月预计高进口45万吨，但存在市场分歧。需求端，纯苯下游如CPL因自律减产，纯苯需求承压，而苯胺和苯酚装置检修重启或带来需求增量；短期内，纯苯震荡区间为5300-5700元/吨，估值基于原油60美金/桶，BZ2603合约合理价位5500元/吨。

苯乙烯供应方面，12月检修8.5万吨，1月检修6.5万吨，装置逐步恢复，山东国恩化工等可能贡献增量；需求方面，3S硬胶下游家电季节性需求回暖但库存压力大，下游库存较高。短期苯乙烯震荡为主，关注EB加工费和PX-BZ价差，无明确策略建议，风险包括原油价格和终端需求变化。

总体而言，当前市场弱现实强预期，短期震荡概率大，需关注1月后进口和需求恢复情况。