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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年11月9日）

核心内容概览

本日申银万国期货发布了对主要期货品种的收盘评论，涵盖了金融、能源化工、黑色金属、金属及农产品等市场分析。整体来看，市场在多重因素影响下呈现震荡偏弱格局，部分品种受宏观政策、供需变化及海外因素影响较大。

主要观点

能源化工

• 原油：受经济衰退担忧及美国库存增长影响，SC下跌3.75%。美国能源信息署上调了2023年取暖油和柴油的价格预测，但下调了美国能源需求预期，预计原油产量将比此前预期低21%。
• 甲醇：下跌1.48%，国内开工负荷环比下降，进口到港量预计增加，短期供应压力显现。
• 橡胶：小幅上涨，但受供应压力影响，上行空间有限，短期反弹走势以近月减仓为主。
• 沥青：维持平稳，基差走强支撑期货价格，但需求端疲软，短期反弹后或承压。
• 纸浆：维持高位震荡，预计后市震荡偏弱。
• 聚烯烃：LL和PP期货回落，现货成交有所分化，短期走势跟随上游波动，建议逢高减仓。
• 油脂：走势分化，菜油偏强，豆油和棕榈油跌幅较多，豆棕价差跌破1000，关注后续供需变化。
• 豆菜粕：受中加关系影响，豆菜粕价差下，菜粕性价比高，关注美豆出口及国内进口大豆库存变化。

黑色金属

• 钢材：成材盘面小幅上涨，螺纹01合约受产能过剩限制涨幅，05合约因政策推动需求预期较好。
• 铁矿：港口库存累积，钢厂进口矿处于低位，盘面收复上周跌幅，但中期仍以震荡为主。
• 煤焦：双焦现货价格松动，库存向上下游转移，短期反弹后需警惕钢厂利润压力。
• 锰硅、硅铁：价格偏强震荡，但受下游需求限制，上方空间有限。
• 动力煤：市场成交不佳，煤价下调，短期供需偏弱，但旺季临近，下跌空间或有限。

金属

• 贵金属：金银冲高，美元走弱支撑金价，但通胀数据可能对黄金形成压力。
• 铜：铜价收涨，受CODELCO贸易溢价支撑，中期偏强，关注美元、疫情及库存变化。
• 锌：小幅上涨，受美联储加息节奏放缓影响，中期可能宽幅波动。
• 铝：铝价反弹，供应端受干扰，建议止盈观望。
• 镍：震荡反弹，短期供应偏紧，但终端需求趋淡，后期或承压。
• 锡：延续反弹，但供需双弱，短期或区间运行。

农产品

• 生猪：期货继续走弱，短期震荡为主，长期受政策和存栏恢复影响，上涨空间有限。
• 棉花：郑棉偏弱整理，受疫情和外盘带动短期支撑，但后期有下行压力。
• 白糖：郑糖冲高回落，进口大豆库存回升支撑盘面，建议回调后买入。
• 苹果：受疫情管控影响下跌，库存增加，短期或回调后逢低买入。
• 其他农产品：豆一、豆粕、玉米、鸡蛋等品种涨跌不一，整体市场情绪偏弱。

当日主要品种涨跌情况

关键信息总结

• 宏观经济：国内CPI同比上涨2.1%，PPI同比降1.3%，显示通胀压力缓解，但经济仍面临收缩压力。
• 政策影响：国内防疫政策未放松，对消费形成压制；国内专项债提前批政策未落地，拖累地产需求。
• 海外因素：美联储加息预期有所分化，美元走弱支撑金银价格，但通胀数据可能对黄金形成压力。
• 供需格局：多数品种受供需偏弱影响，短期走势震荡，部分品种如甲醇、沥青、纸浆等存在供应压力。
• 投资建议：建议投资者关注政策动向、疫情发展、海外供需变化及市场情绪，适时进行套保或跨期套利操作。

结论

总体来看，当日市场在宏观政策、经济数据、海外供需及疫情等多重因素影响下呈现震荡偏弱格局，部分品种如原油、甲醇、白糖、苹果等表现疲软，而金银、铜、铝等品种则有所反弹。市场参与者应密切关注后续政策变化及供需动态，合理调整投资策略。