20220710-华融融达期货-生猪周报_盘面跟随现货先跌后涨_8页_940kb

生猪市场周度分析总结

核心内容

本周生猪市场呈现“先跌后涨”的走势，期货市场与现货市场联动紧密。生猪期货主力合约LH2209在周内价格波动较大，最高触及22995元/吨，最低下探至20570元/吨，最终周五收盘于22940元/吨，贴水河南地区生猪出栏价5元/吨。现货市场方面，全国生猪销售均价接近前高，养殖端补栏情绪有所回暖，尤其是仔猪和母猪价格显著上涨。

主要观点

• 期货走势：LH2209合约先跌后涨，反映出市场对后续供需变化的预期。
• 现货价格：全国生猪销售均价回升至23.24元/公斤，北方地区养殖端抗价惜售情绪增强，推动猪价回弹。
• 补栏意愿：仔猪和母猪价格上升，刺激养殖端补栏积极性，尤其是自繁自养和外购仔猪。
• 出栏体重：本周全国生猪出栏均重125.34公斤，较上周略有下降，南方地区受雨季影响，小体重猪出栏增加。
• 消费支撑：中秋节和国庆节临近，传统消费旺季将为猪价提供支撑。
• 养殖利润：本周猪价高于成本，实现全行业盈利，刺激养殖端扩大生产。
• 库存变化：屠企冻品库存率下降，部分冻品开始出库，反映市场对猪价上涨的预期。

关键信息

期货市场数据

• LH2209合约：周内最高价22995元/吨，最低价20570元/吨，周五收盘22940元/吨。
• 持仓量：5.0万手。
• 基差：全国基差为-840元/吨，河南为-860元/吨。
• 月间价差：03-05合约价差-75元/吨，05-09合约价差-670元/吨。

现货市场数据

• 全国生猪销售均价：7月3日为23.24元/公斤。
• 仔猪价格：15kg仔猪价格涨至743元/头，较上周上涨16.25%。
• 母猪价格：50Kg母猪价格涨至1813元/头，较上周上涨1.28%。
• 出栏均重：本周全国生猪出栏均重125.34公斤，较上周下降0.15公斤。

供需状况

• 能繁母猪存栏：2022年5月末全国能繁母猪存栏量4192万头，环比微增0.35%，6月环比增加0.71%。
• 养殖利润：外购育肥头均盈利约800元，自繁自养头均盈利约750元，全行业盈利。
• 屠宰与库存：屠企冻品库存率降至17.25%，出栏量与开工率有所波动，但整体保持稳定。

猪肉进口

• 进口量：5月猪肉进口量13万吨，较4月减少1万吨，进口节奏放缓。
• 对国内价格影响：进口猪肉规模较小，对国内价格影响有限。

后市展望

• 供应端：三季度能繁母猪存栏量持续下降，预计生猪出栏量将有所减少，支撑猪价上行。
• 需求端：中秋、国庆等节日推动猪肉消费，增强猪价支撑。
• 出栏体重：预计三季度出栏体重稳中略增，但猪肉增量有限。
• 价格趋势：猪价易涨难跌，市场整体偏乐观，但需关注天气、疫病及政策变动。

策略建议

• 短期策略：暂时观望，等待进一步的市场信号和数据变化。
• 中长期策略：关注能繁母猪存栏量及季节性需求变化，适时布局。

数据来源

• 涌益咨询
• 农业农村部
• Wind
• 华融融达期货股份有限公司

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