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铁矿石市场分析总结（2022年1月26日）

核心内容概述

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中“每日一评”部分，围绕铁矿石2205主力合约的当日走势、消息面情况、后市展望及技术分析展开。整体市场呈现震荡上涨趋势，供应端受天气影响有所减量，需求端则因钢厂补库及限产政策而出现波动，需关注后续政策与市场变化。

主要观点

一、行情回顾

• 铁矿石2205主力合约今日收出一颗上影线0.5个点、下影线14.5个点、实体8个点的阳线。
• 当日开盘价：768，收盘价：776，最高价：776.5，最低价：753.5。
• 涨幅为3.4%，较上一交易日收盘价格上涨25.5个点。

二、消息面情况

1. 澳大利亚矿业公司FMG运营报告

   • 2021年第四季度铁矿石产量达4920万吨，环比增2%，同比增11%。
   • 发运量为4750万吨，环比增4%，同比增2%。
   • 2021年全年发运量达1.847亿吨，同比增2%。
   • 铁桥项目将于2022年12月投产，年产量2200万吨，产品为67%高品磁铁矿精粉。
   • 收购英国工程技术公司WAE，加速脱碳计划，目标于2030年前替换柴油采矿机队。

2. 巴西钢铁企业Gerdau SA投资升级

   • 将向Riograndense工厂投资2亿雷亚尔（约3645万美元），用于设备升级与环保安全改善。
   • 该工厂计划于2月停运，2023年初恢复生产。

三、后市展望

供应端

• 1月17日-23日，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少184.5万吨。
• 澳洲发运量环比减少71万吨，其中发往中国量减少54.7万吨；巴西发运量减少113.5万吨。
• 中国45港到港量环比减少302.5万吨。
• 受巴西降雨及澳洲台风影响，发运和到港量均出现下降，供应端减量明显。

库存端

• 截至2022年1月21日，45港进口铁矿库存环比下降261.38万吨至15435.81万吨。
• 疏港量环比增加15.95万吨至328.12万吨，港口库存阶段性去库。

需求端

• 去周247家钢厂高炉开工率76.25%，环比增0.48%，同比降12.07%。
• 高炉产能利用率81.08%，环比增1.19%，同比降10.15%。
• 日均铁水产量218.2万吨，环比增4.51万吨，同比降25.35万吨。
• 12月粗钢、生铁、钢材日均产量分别增长20.3%、13.0%和8.8%。
• 近期受限产政策影响，高炉产能利用率有所下降，但冬储订单良好，钢厂生产动力增强。
• 唐山地区计划在1月30日-2月20日和3月3日-13日两个时间段新增16座高炉停产，涉及产能约6万吨/天。
• 预计唐山地区2-3月高炉日均产能利用率将降至55%左右，较1月均值下降13%。

综合展望

• 当前铁矿石供应端减量，港口库存阶段性去库。
• 需求端受限产政策影响，节前补库完成后或出现回落。
• 预计近期矿价将呈现震荡走势，需关注环保限产、需求变化及海外矿山供应情况。

技术分析

• 从日线图来看，铁矿石2205主力合约震荡上涨。
• MACD指标继续开口向上运行，技术面显示震荡偏强走势。
• 短期需关注5日和10日均线附近的支撑力度。

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