20240909-江海证券-电子行业事件点评报告_多款PC新处理器发布_持续拉动行业复苏_3页_582kb

江海证券PC行业研究报告摘要

报告要点

近期行业动态

• 英特尔发布酷睿Ultra 200V系列处理器：采用8核设计（4P核+4E核），最高主频达5.1GHz，集成Xe2图形架构和NPU，性能较前代提升四倍，每线程性能提升三倍，续航时间长达20小时。
• 高通推出骁龙XPlus处理器：基于4纳米工艺，性能较Core Ultra处理器领先61%，功耗降低179%，支持Copilot+，预计推动Windows on Arm PC市场增长。

行业复苏态势

• PC市场出货量增长：华硕7月电脑销售额同比增长26%，预计三季度环比增长15%-20%。联想2024-2025财年第一季度收入增长20%，净利润增长38%，显示行业回暖。
• Windows on Arm PC前景：出货量预计从2024年的80万台增长至2029年的5800万台（5年CAGR 136%）。

投资建议

• 推荐关注整机厂联想、华硕及相关产业链公司春秋电子、华勤技术、光大同创、英力股份。
• 预计PC行业将持续复苏，尤其受益于新处理器的性能提升和Windows on Arm PC的市场增量。

风险提示

• PC复苏不及预期、行业竞争加剧、宏观经济变化风险。

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