20231218-上海证券-电子行业周报_英伟达发布全新处理器_AI_PC行业或迎重大催化_11页_704kb

电子行业周报总结（2023.12.11-2023.12.15）

核心内容

本报告为电子行业周报，由上海证券研究所发布，日期为2023年12月18日。报告分析了近期电子行业市场表现、行业动态、高频数据及投资建议，重点提及了存储、CIS、AI PC、面板等细分领域的发展趋势与机会。

主要观点

存储板块

• 存储行业正经历新一轮景气周期，主要由库存去化和终端创新共同推动。
• NAND Flash wafer价格在11月涨幅超过25%，TrendForce预计24Q1DRAM和NAND Flash价格环比23Q4将提升18%-23%。
• 三星自第二季度起持续减产NAND Flash，9月减产幅度扩大至总产能的50%。
• 未来AIPC对DDR5内存的需求将增加，Omdia预计23Q4 DDR5销售比例将超20%，24年有望提升至51%。

CIS板块

• CIS价格上行趋势有望确立，建议积极把握复苏机会。
• 三星计划从24Q1开始涨价，平均涨幅25%，个别产品涨幅高达30%。
• 国产CIS厂商豪威科技的OV50H和OV50D传感器或于12月涨价，涨幅约10%。
• 手机和汽车半导体需求的拉动，以及前期库存去化，将推动CIS回暖。

AI PC行业

• 英特尔发布基于Meteor Lake架构的第一代酷睿Ultra处理器，涵盖Ultra 7/5系列。
• 该架构通过Foveros 3D封装技术整合SoC模块、Intel 4计算模块、GPU单元和IO模块，能耗显著降低，AI算力达34TOPS。
• 随着AIPC的全面爆发，相关产业链投资机会被看好。

面板行业

• 手机面板价格稳中有升，a-Si LCD面板需求增长，部分面板厂加大出货力度。
• LTPS LCD供需结构偏紧，但后期产能释放后价格将保持平稳。
• 柔性OLED面板价格在四季度整体维持上涨趋势，各大品牌仍积极拉货。

关键信息

投资建议

• 维持电子行业“增持”评级，认为2023年电子半导体产业将持续博弈复苏。
• 当前电子半导体行业市盈率处于2018年以来的历史低位，风险逐步释放。
• 建议重点关注的领域及个股包括：
  • 半导体设计：超跌标的，具备真实业绩和较低PE/PEG的个股。
  • AIOT SoC芯片：中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：力芯微。
  • 驱动芯片：峰昭科技、新相微。
  • 半导体设备材料：华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子。
  • XR产业链：兆威机电。
  • 折叠机产业链：东睦股份。
  • 军工电子：紫光国微、复旦微电。
  • 华为供货商：汇创达。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧：可能对部分公司经营造成较大影响。
• 终端需求不及预期：产业链相关公司业绩可能波动。
• 国产替代不及预期：国内企业可能面临业绩承压。

高频数据追踪

• 图4至图12展示了全球及中国半导体相关市场数据，包括：
  • 全球半导体销售额
  • 全球智能手机季度出货量
  • 中国智能手机月度出货量
  • 电视、显示器、笔记本及手机面板价格
  • DRAM与NAND Flash价格走势

个股表现

• 周涨幅前十：泓禧科技（26.87%）、慧为智能（18.59%）、汇创达（14.93%）、飞乐音响（12.50%）、纬达光电（11.70%）、峰昭科技（10.95%）、珠城科技（9.90%）、瀛通通讯（9.37%）、显盈科技（8.09%）、奥拓电子（7.66%）。
• 周跌幅前十：寒武纪（-14.53%）、则成电子（-11.87%）、福蓉科技（-10.30%）、源杰科技（-10.12%）、腾景科技（-8.74%）、欧菲光（-8.54%）、海光信息（-8.09%）、ST美讯（-7.64%）、伟测科技（-7.41%）、五方光电（-7.32%）。

行业新闻

• 镜头涨价：大立光及舜宇计划在四季度及2024年一季度对高阶镜头涨价，部分5P镜头涨幅预计达20%-30%。
• 英伟达对华出口AI芯片：美国商务部长吉娜·雷蒙多表示，拜登政府将允许英伟达有条件对华出售AI芯片。
• 2024年笔记本出货量增长：TechInsights预测2024年全球笔记本电脑出货量将同比增长11%。

投资评级体系说明

• 股票投资评级：包括买入、增持、中性、减持、无评级，反映6个月内股价表现。
• 行业投资评级：包括增持、中性、减持，反映12个月内行业基本面及相对表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成私人咨询建议。
• 报告信息来源于公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资决策的唯一依据，投资者应自行判断。

总结

本报告综合分析了电子行业近期市场表现、行业动态及投资机会，重点指出存储、CIS、AI PC及面板等领域的复苏潜力。同时，对相关个股和行业提出具体投资建议，并提示潜在风险，如中美贸易摩擦、终端需求及国产替代不及预期。投资者应结合自身情况审慎决策，不应完全依赖分析师观点。