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国债期货早报总结

基本面
2023年第四季度城投债提前兑付潮显著，136只债券累计兑付金额达78545亿元，环比增长，尤其是12月环比增1436%，影响市场资金压力。

资金面
人民银行1月9日开展650亿元7天期逆回购，中标利率18%，单日净回笼资金2220亿元，显示资金收紧，可能影响债市流动性。

基差情况
基差显示现券贴水期货：TS主力偏空（基差-00869），TF和T主力中性，TL主力偏空（基差-04358），贴水幅度较大，对期货多头不利。

盘面动向
主要合约TS、TF、T均在20日线以上运行，20日线向上，支持多头观点，显示短期价格支撑较强。

主力持仓
主力合约普遍净多仓，部分持仓变化如TS净多空增，TF净多多减，T净多种增，反映市场整体偏多情绪。

市场预期
11-12月经济数据疲软，市场提前计价宽松预期；央行重启PSL，可能引发降息降准讨论，若实施将提振债市。同时，通胀回落，制造业收缩，倾向于稳定当前头寸。

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