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国债期货早报总结

2024年6月12日，杜淑芳整理的期债早报主要内容如下：

一、基本面
中国中小企业发展指数5月为89.2，较4月小幅下降0.2点，高于2023年同期水平。房地产业和社会服务业指数环比上升0.1点。

二、资金面
6月11日，中国人民银行开展20亿元逆回购操作，利率维持1.8%，当日本应到期40亿元，净回笼20亿元。

三、基差与库存
基差方面，10年期、5年期、2年期、15年期主力合约均显示现券升水期货，市场偏向多头。可交割券余额方面，TS、TF、T主力合约分别为1.3594万亿、1.4935万亿、2.3566万亿，库存中性。

四、盘面
各期主力合约价格普遍位于20日均线之上，均线呈上涨趋势，显示市场处于多头区域。多空持仓方面，除TF主力多头略有减少外，TS与T主力均呈净多头增仓态势。

五、预期
4月制造业PMI持续扩张，一季度GDP增长稳健，但社融增量罕见转负，市场对后续政策支持有较高预期。LPR未进行调整，但房贷利率下限取消，按揭贷款利率存在下调空间。近期权益市场表现偏弱，同时欧洲央行降息落地。

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本报告内容基于大越期货股份有限公司的研究，仅供参考，不构成任何投资建议。