20260911-银河期货-碳排放周报_国内量价回升承接改善_欧洲能源走强支撑碳价_26页_2mb

碳排放周报总结

核心内容概览

本周国内与欧洲碳市场均呈现价格回升态势，但成交量波动较大，市场逻辑仍受政策与能源价格影响。中国全国碳市场（CEA）周度成交均价上涨，地方市场则呈现均价上升但成交量大幅下降的趋势。欧洲碳市场（EUA）在能源价格上涨与履约需求支撑下维持高位震荡偏强运行。

中国碳市场周度跟踪

市场表现

• 全国碳市场（CEA）：

  • 周度成交均价：94.70元/吨，环比+3.29%
  • 总成交量：794.27万吨，环比+8.72%
  • 总成交额：75221.03万元，环比+12.29%
  • 无单向竞价

• 地方碳市场：

  • 周成交均价：56.13元/吨，环比+15.94%
  • 总成交量：7.89万吨，环比-78.69%
  • 总成交额：442.85万元，环比-75.29%
  • 各地成交量与价格波动较大，北京成交量小幅增长，其他市场普遍下降。

• CCER市场：

  • 成交均价：94.85元/吨，环比+2.93%
  • 总成交量：17.27万吨，环比-54.53%
  • 总成交额：1637.95万元，环比-53.20%

欧洲碳市场周度跟踪

市场表现

• 现货市场：

  • 拍卖均价：84.34欧元/吨，环比+2.63%
  • 总拍卖成交量：837.45万吨

• 期货市场：

  • ICE EUA连续合约（SEP26）均价：84.85欧元/吨，环比+2.24%
  • 主力合约（SEP26）均价：83.51欧元/吨，环比+0.36%
  • 持仓量变化：连续合约持仓量+2.21%，主力合约持仓量-1.28%

未来价格展望

中国碳市场（CEA）

• 短期：

  • 交易旺季临近，企业配额盈缺确认及补购需求释放，价格或震荡偏强。
  • 本周市场量价回升，但价格周中冲高后回落，上行动能需观察。

• 中长期：

  • 发电行业配额收紧幅度放缓，新扩围行业总体平衡，限制价格上行空间。
  • 政策层面推动算力碳效标准、地方零碳园区建设等，强化碳管理预期。
  • 预计全年CEA价格中枢仍高于去年，但上涨斜率可能受排放增长及配额参数影响。

欧洲碳市场（EUA）

• 短期：

  • 能源价格上涨与履约补购需求支撑EUA，但拍卖供给回升可能限制上行空间。
  • 关注美伊冲突进展、欧洲天然气补库情况及企业履约采购节奏。

• 中长期：

  • EU ETS改革方向可能放缓配额收紧与MSR机制，限制碳价上涨空间。
  • 能源安全诉求上升或延缓煤电退出，维持其调节需求。
  • 长期来看，总量控制与有偿分配机制仍具支撑，但改革力度将影响碳价走势。

重要政策与资讯

中国

• 算力碳效国家标准：正式获批立项，推动算力行业碳排放核算体系完善。
• 地方零碳园区建设：上海提出到2030年完成一批零碳园区建设，探索绿电绿证集中采购。
• CCER市场：成交量下降，但价格有所回升，显示市场活跃度改善。
• 安徽“十五五”碳达峰行动方案：纳入生态文明建设，推动降碳、减污、扩绿、增长协同推进。
• 巴西碳市场合作：探讨ITMOs交易，计划在11月COP31前达成协议。
• 水泥价格上调：四川、河南多地水泥企业提价，受原燃料成本上涨影响。

欧洲

• 法国与德国：提议提高“兜底基准”行业免费配额，减轻碳成本压力。
• 荷兰研究：认为放宽碳约束可能削弱远期配额稀缺性。
• 碳捕集与封存（CCS）项目：荷兰Yara Sluiskil工厂项目投运，年封存二氧化碳约80万吨。
• 绿色钢铁项目：安赛乐米塔尔敦刻尔克项目面临成本压力，绿色钢成本仍高于传统产品。
• 俄罗斯碳排放：成为欧盟第三大隐含碳排放来源，影响能源安全。

重要数据跟踪

能源价格

• TTF天然气：周均价77.61欧元/兆瓦时，环比+7.99%
• ARA动力煤：周均价139.28美元/吨，环比+3.02%
• 德国基荷电价：环比+27.67%，支撑发电收益

国内用电情况

• 第一产业用电量：数据图示
• 第二产业用电量：数据图示
• 第三产业用电量：数据图示
• 城乡居民生活用电量：数据图示

国内发电情况

• 火电发电量：数据图示
• 风电发电量：数据图示
• 水电发电量：数据图示
• 太阳能发电量：数据图示

经济指标

• 国内PPI当月同比：数据图示
• 国内CPI当月同比：数据图示
• 国内出口总额：数据图示
• 制造业增加值：数据图示

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。
• 报告内容基于作者独立研究，不涉及利益冲突。
• 银河期货保留对报告内容的最终解释权。