20250529-宝城期货-碳排放月报_全国碳市场碳配额价格震荡下行_12页_1mb

全国碳市场碳排放配额（CEA）价格持续下行，截至2025年5月29日，CEA收盘价为6821元/吨，较上月同期下跌655%，较去年同期下跌2828%。近30个交易日平均成交量达479万吨，环比增长317万吨，显示现货市场活跃。能源价格方面，动力煤港口价（秦皇岛港5500K）为613元/吨，同比下跌150元/吨，6月煤价或维持低位震荡；天然气表观消费量1~4月累计139260亿立方米，同比减少1882亿立方米；焦炭表观消费量同比增加70002万吨。电力消费数据显示，4月全社会用电量7721亿千瓦时，同比增长47%，1~4月累计增速31%，同比去年增速90%下降明显。清洁能源（风、光、水、核）发电量占比达335%，较去年同期提升38个百分点，预计1~4月节省约537亿吨二氧化碳排放。

行业动态显示，国家能源局统计4月全国发电装机容量349亿千瓦，同比增长159%，其中光伏99亿千瓦、风电54亿千瓦增速显著。江苏新能源装机突破1亿千瓦，成为长三角首个“破亿”省份，计划通过直流输电通道解决跨江运输难题。《焦炭单位产品能源消耗限额》（GB21342-2025）将于2026年5月1日实施，旨在推动行业节能降碳，淘汰落后产能。

能源消费结构方面，电力行业为最大碳排放源（5253亿吨，占比5072%），其次是钢铁冶金（1851亿吨，占比1787%）、非金属矿产（1139亿吨，占比110%）及物流运输（728亿吨，占比70%）。碳排放来源以煤炭为主（原煤5356亿吨，占比517%），其次为燃油（汽油415亿吨，占比40%；柴油467亿吨，占比45%）和天然气（491亿吨，占比47%）。清洁能源替代效应显著，2025年1~4月火电同比微增09%，水电、核电、风电及太阳能发电增速分化，其中风电和太阳能发电分别增长127%、167%。

综合分析表明，碳价短期受供需波动影响，长期则受宏观经济和政策导向主导。当前碳市场活跃但价格低迷，与能源价格下行、清洁能源替代加快形成关联。政策层面，双碳战略推动下，高耗能行业面临能耗限额压力，新能源发展成为减排关键。报告强调数据仅供参考，不构成投资建议。