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瑞达期货甲醇市场周报总结（2024年1月5日）

一、主要观点

1. 行情回顾
   本周国内甲醇市场整体偏弱，甲醇现货价格出现下跌。供应端产量持续增加，加之市场预期节前恢复产能，但下游采购情绪低迷，库存持续高企。

2. 行情展望
   产量维持上涨态势，进口方面受天气影响港口库存有所减少，但后续进口量可能稳中有升。MTO装置运行平稳，但华东某装置计划检修或影响市场供需结构。

3. 策略建议
   MA2405合约跌破关键支撑位，建议短线交易区间2310-2390元/吨。

二、市场数据与分析

1. 供需情况

• 供应端：中国甲醇产量环比增长创历史新高，产能利用率达81.25%。
• 需求端：MTO装置开工率上升，但订单待发量明显减少；下游传统需求有所放缓。
• 库存变化：本周总库存4288万吨，较上周增涨30.3%；港口库存8249万吨，其中华东去库825万吨，华南小幅累库。

2. 期货与现货价格

• 期货：郑醇主力合约MA2405本周下跌1.85%，跌幅显著。
• 基差变化：本周基差走强至14元/吨，显示现货价值回归。

3. 产业分析

• 进口情况：11月进口量环比大幅增长，当前进口利润回升315元/吨，市场对外采积极性提升。
• 成本端煤价：动力煤价格维持稳定，但国际天然气价格上涨，影响甲醇原料供应稳定性。

三、风险提示

• 外贸政策变化可能影响进口节奏；
• 重大装置检修或意外停车波动供需平衡；
• 基差变化影响点价策略执行效果。