20170416-中泰证券-通信行业周报：中美关系趋于缓和，AWS有望尽快获得国内正式运营牌照_24页_1mb

通信行业投资报告总结

核心内容概述

本报告分析了2017年4月通信行业的市场走势、投资建议以及重点公司的动态，并对行业趋势与技术发展进行了深入探讨。主要涉及AWS牌照进展、光纤光缆供需关系、NB-IoT商用进程、专网通信升级等关键议题。

主要观点

1. AWS牌照进展

• 中美关系趋于缓和，AWS有望尽快获得国内正式运营牌照。
• 亚马逊AWS与光环新网合作已近八个月，但由于亚马逊总部决策机制和中美关系紧张，牌照尚未落地。
• 建议投资者关注光环新网，其在AWS运营中占据重要位置。

2. 光纤光缆行业高景气度

• 2017年光纤光缆需求预计为2.7亿芯公里，而供给产能为2.3亿芯公里，供需缺口约0.4亿芯公里。
• 光纤价格自2015年底部上涨至55元/芯公里，预计未来两年光纤光缆市场将持续保持高景气度。
• 建议关注亨通光电、中天科技等具备一体化生产能力的厂商。

3. NB-IoT商用进程加速

• 中国电信预计2017年6月底实现NB-IoT网络全面部署，正式启动商用。
• 华为NB-IoT芯片已具备每月100万片的发货能力，支持海量物联网终端连接。
• 建议关注金卡智能、新天科技、三川智慧、先锋电子、威星智能等智能表具商，以及汉威电子（传感器）和宜通世纪（物联网平台）。

4. 专网通信升级

• 全球安全形势趋紧，推动专网系统升级，模拟向数字转变、窄带与宽带融合是主要驱动力。
• 建议关注海能达，其具备全球化战略和全产业链布局。

关键信息

市场回顾

• 上周沪深300下跌0.88%，中小板下跌1.57%，创业板下跌3.01%。
• 通信板块下跌3.42%，电子、计算机和传媒板块分别下跌3.01%、3.16%和3.51%。
• 通信板块个股周涨幅前五名：天音控股（15.24%）、恒信移动（8.97%）、南京熊猫（2.55%）、北斗星通（2.42%）、航天通信（2.39%）。
• 通信板块个股周跌幅前五名：超讯通信（-21.94%）、邦讯技术（-21.94%）、富春通信（-17.58%）、初灵信息（-14.04%）、合众思壮（-12.88%）。

重点公司基本状况

投资建议

• 光环新网：建议关注其在AWS运营中的潜力。
• 亨通光电、中天科技：建议关注其在光纤光缆领域的表现。
• 金卡智能、新天科技、三川智慧、先锋电子、威星智能：建议关注其在智能表具领域的增长。
• 汉威电子：建议关注其在传感器市场的表现。
• 宜通世纪：建议关注其在物联网平台领域的地位。
• 海能达：建议关注其在专网通信领域的龙头地位。

风险提示

• AWS国内运营牌照审核进度不及预期。
• 光纤光缆需求不及预期。
• NB-IoT商用进程不及预期。
• 国内专网企业海外拓展不及预期。

本周聚焦

公告要点

• 天音控股：首次授予部分解锁。
• 永鼎股份：收到政府补贴。
• 通宇通讯：对外投资。
• 梅安森：签署战略合作框架协议。
• 天喻信息：计提资产减值准备。
• 三川智慧：对外投资。
• 中天科技：海底光电复合缆中标。
• 金卡智能：计提商誉减值准备。
• 大唐电信：股权转让。
• 邦讯技术：共同设立子公司。
• 中利集团：新增借款。
• 中富通：中标中国电信项目。
• 恒信移动：收购股权。
• 恒宝股份：实际控制人变更。
• 宜通世纪：限售股份上市流通。
• 东软载波：投资控股。
• 中海达：对外投资。
• 博创科技：终止投资。
• 立昂技术：签订重大合同。
• 海格通信：中标中国移动项目。
• 润欣科技：减持计划调整。
• 中通国脉：中标中国移动项目。
• 初灵信息：实现盈利承诺。
• 富春股份：计提资产减值准备。
• 三环集团：与长盈精密共同对外投资。
• 耐威科技：设立全资子公司。
• 金亚科技：股票存在被暂停上市风险。
• 新海宜：修正业绩预告。
• 华讯方舟：不派发现金红利。
• 茂业通信：派发现金红利。
• 特发信息：派发现金红利。
• 立昂技术：签订重大合同。
• 海格通信：中标中国移动项目。
• 恒宝股份：股东大会召开。
• 三环集团：分红除权、派息。
• 创意信息：年报预计披露。
• 大富科技：业绩发布会。
• 二三六：股东大会召开。
• 海能达：股东大会召开。
• 亿通科技：年报预计披露。
• 佳讯飞鸿：一季度预计披露。
• 润欣科技：分红除权、派息。
• 永鼎股份：年报预计披露。
• 移为通信：年报预计披露。
• 宜通世纪：限售股份上市流通。
• 凯乐科技：年报预计披露。
• 立昂技术：业绩发布会。
• 华星创业：年报预计披露。
• 科信技术：年报预计披露。
• 熙菱信息：年报预计披露。
• 会畅通讯：年报预计披露。
• 路通视信：年报预计披露。
• 新易盛：业绩发布会。
• 三环集团：年报预计披露。
• 创意信息：一季报预计披露。
• 天孚通信：一季报预计披露。
• 精伦电子：年报预计披露。
• 长江通信：年报预计披露。
• 长电科技：年报预计披露。
• 超讯通信：股东大会召开。
• 宝信软件：一季报预计披露。
• 华工科技：一季报预计披露。
• 卓翼科技：股东大会召开。
• 北纬通信：一季报预计披露。
• 新海宜：年报预计披露。

运营商动态

• 中国移动启动LTE五期主设备集采，规模约40.6万个基站。
• 中国移动成立雄安新区建设领导小组，推动5G网络部署。
• 中国移动在保定投资15亿元数据中心，助力雄安新区发展。

其它资讯

• 诺基亚发布恶意软件报告，指出移动设备感染率和物联网安全漏洞。
• Pre5G芯片研发成功，中兴Pre5G芯片已研发成功。
• 谷歌拟投资8.8亿美元，为Pixel智能手机提供OLED屏幕。
• 苹果与三星签署OLED面板供货协议。
• NB-IoT在广东水务行业走向规模商用。
• 华为NB-IoT芯片月发货能力过百万。
• 华为&汉得发布企业财务精细化运营分析平台。
• 烽火通信独家中标俄罗斯MegaFon综合接入项目。
• 爱立信携手一汽及中国移动发力智能商用车车联网。
• 诺基亚与澳大利亚NBN成功测试下一代光纤技术。
• 爱立信物联网全球路演展示最新应用场景及技术。
• 中兴通讯荣获物联网年度最佳创新企业和优秀创新产品。
• 中兴微电子切入广电多媒体市场。
• 物联网产业合作峰会召开，停车行业试水窄带物联网。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上。

重要声明

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