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燃油期货周报总结

核心内容概述

本报告为2026年1月16日发布的燃油期货周报，由研究员陈博撰写。报告围绕燃油期货市场走势、现货市场表现及影响因素展开分析，旨在为投资者提供市场动态与未来趋势的参考。

1. 期货市场走势

• 主力合约表现：本周上海燃料油期货主力合约（FU.SHF）呈现“冲高回落”走势，周内最高触及2680元/吨，最低下探至2418元/吨。
• 收盘价：截至1月16日，FU.SHF主力合约收盘价为2522元/吨，较上周（1月12日）上涨61元/吨，周涨幅为1.12%。
• 成交量与成交额：本周累计成交量为449.08万手，成交额达1137.85亿元，显示市场活跃度较高。
• 库存变化：注册仓单从周初7.945万手降至周末7.455万手，库存持续去化，对市场情绪形成支撑。

2. 现货市场动态

• 基差波动：本周基差呈现“负-正-负”的V型走势，周五基差扩大至-84.55元/吨，期货升水格局明显。
• 现货价格：山东地炼柴油0#现货价周涨1.3%，新加坡高硫380CST现货价周涨6.2%，内外盘现货价格同步上行，支撑期货价格。
• 库存去化：国内燃油注册仓单连续两周下降，累计降幅达13.5%；新加坡、富查伊拉等主要燃料油库存同步减少，显示全球供应趋紧。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 地缘政治：中东局势（伊朗动荡）引发供应担忧，推动国际油价上涨，布伦特原油本周从65.79美元/桶涨至68.90美元/桶，后因美国库存增加及地缘缓和预期回落至63.76美元/桶。
• 库存变化：国内及海外主要燃料油库存持续去化，反映供应紧张，支撑现货升水格局。
• 需求预期：低硫燃料油需求受船燃加注量增长支撑，高硫燃油因炼厂开工调整及发电需求季节性回升，短期供需矛盾缓解，价格跟随原油波动。

3.2 技术分析

• 价格走势：周初低开至2418元/吨，随后横盘；周三因地缘因素推动价格大涨，最高触及2680元/吨；周四高位震荡，周五随国际油价回调至2522元/吨，日线收带长上影的阴线。
• 技术信号：价格波动较大，显示市场情绪受外部因素影响显著，技术面存在高位获利了结压力。

4. 行情展望

• 短期趋势：预计燃油期货价格将维持区间震荡。
• 支撑因素：
  • 注册仓单持续下降；
  • 现货升水格局强化；
  • 新加坡高硫燃料油库存去化。
• 压制因素：
  • 国际油价回调压力；
  • 美国原油库存累积；
  • 技术面高位获利了结。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法绝对保证真实性、完整性和准确性。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。