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浮法玻璃周报总结

核心内容概述

本周浮法玻璃市场呈现“供给收缩、库存去化、需求疲弱但投机活跃”的特征。现货价格小幅上涨，期货市场则在情绪与资金推动下震荡上行，但基本面支撑仍显不足。

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主要观点

现货市场表现

• 价格走势：全国浮法玻璃均价从1月8日的1086元/吨上涨至1月16日的1103元/吨，周内涨幅约 1.6%。
• 区域差异：华东、华南地区价格相对坚挺，而沙河地区仍存在贴水现象，为期现套利提供空间。
• 预期走势：预计下期现货价格将窄幅整理，但不排除个别企业灵活试探市场。

供给端情况

• 产量与开工率：本周全国浮法玻璃日均产量维持在15万吨左右，行业开工率与产能利用率环比小幅回落。
• 产线变动：本周中有一条产线引板，预计周产量微幅增加。
• 具体数据：截至2026年1月15日，全国浮法玻璃日产量为 15.07万吨。

需求端分析

• 加工厂行为：进入一月下旬，加工厂以赶工为主，但因资金等因素影响，备货意愿较低。
• 区域需求差异：沙河、湖北中游拿货积极性延续，南方部分加工厂赶工为主，而北方及中部订单有所下滑。
• 深加工数据：中国LOW-E玻璃样本企业开工率为 73.8%，环比持平；全国深加工样本企业订单天数均值为 9.3天，环比 +7.9%，同比 +86.4%。

库存状况

• 全国库存：截至2026年1月15日，全国浮法玻璃样本企业总库存为 5301.3万重箱，环比减少 250.5万重箱（-4.51%），同比增加 20.89%。
• 区域库存：沙河、华北、华中、华东、华南地区库存均有不同程度的下降，显示库存去化趋势。

成本与利润

• 行业利润：本周以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润为 -73.83元/吨，以石油焦为燃料的利润为 -5.78元/吨，整体仍处于亏损状态。
• 成本支撑：纯碱趋稳，煤炭、石油焦维稳运行，预计下周生产成本变化不大。

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行情研判

期货市场表现

• 主力合约：FG主力合约收盘价由 1143元/吨 震荡下行至 1086元/吨，于1月16日回升至 1103元/吨，周内波动幅度达 5.8%。
• 成交量与持仓：本周玻璃期货总成交量达 801.6万手，持仓量为 118.4万手，显示市场交投活跃，资金参与度较高。
• 多空博弈：持仓量未显著放大，反映多空博弈激烈，趋势性单边行情尚未形成。

基差与套利

• 基差状态：沙河现货价格低于期货价格，基差处于贴水状态，期现商套利行为活跃。
• 区域基差：华中地区基差也显示一定贴水趋势，市场情绪与资金推动影响较大。

需求预期与现实

• 需求预期：市场对春节后需求回暖存在预期，但当前终端地产竣工面积同比仍下降约 18%，需求支撑薄弱。
• 价格上行空间：由于需求疲弱，价格上行空间受限，基本面难以支撑持续上涨。

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关键信息汇总

• 现货价格：全国均价上涨1.6%，沙河地区贴水明显。
• 供给收缩：日均产量维持15万吨，开工率小幅回落。
• 库存去化：全国样本企业库存环比下降4.51%，区域库存均有改善。
• 需求疲弱：深加工订单天数增加，但终端地产数据仍偏弱。
• 期货走势：FG主力合约震荡波动，成交量与持仓均较高，但趋势不明确。
• 成本利润：行业整体亏损，成本端对价格支撑有限。
• 基差与套利：沙河及华中地区基差贴水，期现套利活跃。

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结论

当前浮法玻璃市场处于供给收缩、库存去化与需求疲弱的交织状态。虽然期货市场因投机需求和资金推动出现反弹，但基本面仍显不足，价格上行空间有限。建议投资者关注节后需求变化及成本波动，谨慎操作。