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2018年08月24日 证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2018年8月24日的策略日报，内容涵盖A股市场走势、融资融券情况、沪港通与深港通资金流动、利率变化、海外市场表现、汇率波动以及大宗商品价格变动。报告还包含分析师简介、评级体系与风险提示等信息。

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主要观点

• A股市场：大盘昨日小幅收红，量能略有放大，大单资金净流出明显减少。板块表现分化，高送转、农业服务、国产软件等板块表现强势，而煤炭、钢铁等板块则有所调整。市场整体情绪偏乐观，但短期仍有震荡可能。
• 融资融券：8月22日，A股融资余额为8574亿元，环比减少17.5亿元；融券余额为8499.6亿元，环比减少16.4亿元。沪港通和深港通当日净买入12.6亿元，累计净买入达5617.92亿元。
• 利率变化：SHIBOR隔夜利率和一周利率均出现下跌，银行间质押式回购加权利率也普遍下行，中债国债10年期到期收益率微升。
• 海外市场：美股整体下跌，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数均下跌；欧洲股市小幅下跌，亚太市场则呈现分化，日经指数上涨，恒生指数下跌。
• 汇率波动：美元指数上涨0.57%，人民币兑美元即期汇率和离岸汇率均出现贬值，其他主要货币对美元汇率也有所波动。
• 大宗商品：黄金、原油、铜等大宗商品价格均下跌，反映市场对经济增长和通胀预期的担忧。

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关键信息

A股市场表现

• 大盘走势：上证综指昨日小幅上涨，收盘2724点，涨幅0.37%。
• 板块表现：
  • 收涨板块占比达92%，包括高送转、农业服务、国产软件、网络安全、芯片概念等。
  • 收跌板块包括煤炭开采加工、种植业与林业、钢铁、机场航运等。
• 个股表现：
  • 涨超9%的个股有31只，跌超9%的个股有7只。
  • 市场整体活跃，但量价配合不充分，尾盘回落。

融资融券情况

• 融资余额：8月22日为8574亿元，环比减少17.5亿元。
• 融券余额：8月22日为8499.6亿元，环比减少16.4亿元。
• 资金流动：沪港通与深港通当日净买入12.6亿元，累计净买入5617.92亿元；港股通当日净卖出9.64亿港元，累计净买入7985.11亿港元。

利率情况

• SHIBOR：隔夜利率下跌8.4BP至2.4540%，一周利率下跌1.3BP至2.6490%。
• 质押式回购加权利率：隔夜利率下跌9.47BP至2.4593%，一周利率下跌14.9BP至2.5782%。
• 国债收益率：10年期国债收益率上涨0.26BP至3.6101%。

海外市场表现

• 美股：道琼斯指数下跌0.30%，标普500指数下跌0.17%，纳斯达克指数下跌0.13%。
• 欧洲股市：法国CAC指数下跌0.02%，德国DAX指数下跌0.16%，英国富时100指数下跌0.15%。
• 亚太市场：日经指数上涨0.24%，恒生指数下跌0.49%。

汇率波动

• 美元指数：上涨0.57%至95.6360。
• 人民币：即期汇率报6.8690，贬值0.34%；离岸汇率报6.8937，贬值0.68%；中间价报6.8367，贬值0.14%。
• 其他货币对：欧元兑美元下跌0.48%，英镑兑美元下跌0.76%，美元兑日元上涨0.66%，美元兑港币汇率未提及。

大宗商品价格

• 黄金：COMEX黄金期货下跌0.89%，报收1191.80美元/盎司。
• 原油：WTI原油期货下跌0.40%，报收67.84美元/桶；布伦特原油期货下跌0.12%，报收75.11美元/桶。
• 铜：COMEX铜期货下跌0.69%，报收2.6680美元/磅；LME铜期货下跌0.78%，报收5964美元/吨。

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评级体系

• 市场指数评级：

  • 看多：上证综指未来6个月上升幅度≥20%
  • 看平：上证综指未来6个月波动幅度在-20%至20%之间
  • 看空：上证综指未来6个月下跌幅度≥20%

• 行业指数评级：

  • 超配：行业指数未来6个月相对上证指数涨幅≥10%
  • 其他：标配（-10%至10%）、低配（跌幅≥10%）

• 公司股票评级：

  • 买入：股价未来6个月相对上证指数涨幅≥15%
  • 增持：涨幅在5%至15%之间
  • 中性：涨幅在-5%至5%之间
  • 减持：跌幅在5%至15%之间
  • 卖出：跌幅≥15%

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风险提示

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 市场存在不确定性，如中美贸易摩擦、金融风险等，可能对股市造成影响。
• 投资者应审慎判断，咨询独立财务顾问。

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分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历14年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，有多年企业和政府工作经验。

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附注

• 报告内容属于东海证券股份有限公司，未经授权不得翻版、复制或引用。
• 东海证券具备合法证券投资咨询业务资格，提醒投资者防范非法证券活动。