20180824-安信国际证券-港股晨报_4页_584kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要包含港股市场分析、公司及行业评论、财经要闻和公司新闻等内容，重点分析了港股市场走势、中美贸易纠纷对市场的影响，以及敏实集团、中海外、美团点评和腾讯音乐等公司的最新动态。

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一、港股市场分析

主要观点

• 市场走势：港股昨日高开低走，结束5连涨，恒指下跌0.49%，跌破20天线，短期反弹或告一段落。
• 支持位：恒指的支持位为8月中的低位26871点。
• 资金流动：港元再度走弱，金管局入市承接港元沽盘，显示资金持续外流，但强调银行体系流动性充足，可应对资金流动。

关键信息

• 金管局上周四次入市，承接约168亿港元沽盘。
• 预计银行体系结余将在下周一降至约910亿元。
• 中美贸易纠纷未见缓解，双方启动第二轮关税，可能进一步影响市场情绪。

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二、公司及行业评论

敏实集团（425）

主要观点

• 业绩表现：上半年收入增长14%，净利润下降6%，主要因一次性费用。
• 新产品进展：新产品取得零突破，包括铝门框、电池盒等，具有高成长潜力。
• 订单情况：在手订单充足，2020年200亿销售目标不变。
• 市场前景：公司具备全球化布局，管理能力优秀，给予“买入”评级。

关键信息

• 铝门框首个订单于2018年获得，预计2020年下半年量产，年产量超90万台。
• 电池盒已获三个全球主机厂订单，预计2019年上半年量产，年产量超25万台。
• 目标价38港元，较现价有26%上升空间，对应2018年和2019年18倍和13.6倍预测市盈率。

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三、财经要闻

主要观点

• 金融政策：中资银行外资持股限制取消，实施内外资一致的股权投资比例规则。
• 民间投资：民航领域首批民间投资清单涉及1100亿人民币，涵盖传统与新兴项目。
• 沪港金融合作：沪港金融合作第八次工作会议强调加强跨境人民币业务、绿色金融等领域的合作。

关键信息

• 中资银行外资持股限制取消，推动外资投资便利化。
• 民航领域首批鼓励民间投资项目清单发布，涉及多个领域。
• 沪港金融合作将加强，助力国家金融开放。

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四、公司新闻

中海外

• 楼市调控应对：放缓买地节奏，应对市场资金链紧张。
• 财务状况：6月底净借贷比率28.1%，资产负债率59.96%，在手现金1279.3亿元，预售未入账金额1788亿元。
• 未来策略：调整买地规模，按销售回款进度进行投资。

美团点评

• IPO进展：已获港交所口头许可，预计估值介乎450亿至550亿美元（约3510亿至4290亿港元）。
• 分拆上市：可能成为香港第二只“同股不同权”新股，计划于9月展开美上市推介。

腾讯音乐

• 分拆计划：腾讯拟分拆腾讯音乐在美国上市，计划9月底进行推介，10月挂牌。
• 集资目标：预计集资30亿至40亿美元（约234亿至312亿港元）。
• 估值预期：目标估值为250亿至300亿美元（约1950亿至2340亿港元）。

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五、免责声明与规范性披露

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于可靠数据，但不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断并咨询专业意见。
• 分析员及安信国际未持有报告提及公司的财务权益，且未担任其董事或高级职员。

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六、公司评级体系

评级	投资收益率预期
买入	15%以上
增持	5%至15%
中性	-5%至5%
减持	-5%至-15%
卖出	-15%以下

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总结

文档整体聚焦于港股市场近期表现及影响因素，强调中美贸易摩擦对市场情绪的压制，同时指出部分公司如敏实集团在新产品开发和订单获取方面取得进展，具备中长期增长潜力。此外，涉及中资银行外资政策放宽、民航领域投资机遇、沪港金融合作等宏观信息，以及美团点评和腾讯音乐的IPO进展，为投资者提供多角度参考。