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2022-04-07 甲醇早报总结

核心内容概述

2022年4月7日甲醇早报分析了国内甲醇市场的近期走势、多空因素、库存变化、成本结构及下游产品表现，为投资者提供了全面的市场分析和操作建议。

主要观点

市场走势

• 国内甲醇市场：节后首日表现偏弱，内地产区新价下跌，鲁北下游招标量价一般，短期内或维持弱势。
• 港口市场：维持期现震荡走高，但短期进口增量预期仍存利空，预计后续价格回落概率较大。
• 期货价格：甲醇2205合约价格在20日线下方，显示偏弱态势。

多空分析

• 利多因素：
  • 外盘商谈坚挺，到货成本趋高，对现货端有一定支撑。
  • 4-5月春检逐步展开，局部供应缩减可能对市场形成支撑。
  • 西北部分烯烃企业仍外采甲醇，对局部市场略具支撑。
• 利空因素：
  • 3月伊朗装船增量明显，4月进口到货预期增强。
  • 疫情对运输及局部需求仍有牵制，北方部分甲醛、板厂开工一般。
  • 山西、陕西等地疫情监管趋严，影响运输和产销节奏。

关键信息

基本面数据

• 现货价格：
  • 江苏：2965元/吨（+80元/吨）
  • 鲁南：2900元/吨（-70元/吨）
  • 河北：2950元/吨（-45元/吨）
  • 内蒙古：2710元/吨（0元/吨）
  • 福建：3010元/吨（+30元/吨）
• 基差：4月6日为6元/吨，期货相对现货平水。
• 库存情况：
  • 华东港口：41.4万吨（-3.3万吨）
  • 华南港口：15.45万吨（+1.7万吨）
  • 沿海地区可流通货源：32.9万吨（+1.6万吨）

生产利润

• 甲醇各工艺利润：
  • 煤制：-440元/吨（-150元/吨）
  • 天然气制：-450元/吨（-195元/吨）
  • 焦炉气制：500元/吨（+150元/吨）
• 甲醛生产利润：-53元/吨（+97元/吨）
• 二甲醚生产利润：-39元/吨（+163元/吨）
• 醋酸生产利润：2669元/吨（+28元/吨）
• MTO生产利润：-1688元/吨（+160元/吨）

装置运行情况

• 全国甲醇负荷：74.84%（-0.28%）
• 西北地区甲醇负荷：82.55%（-0.64%）
• 主要检修企业及时间：
  • 新疆天业一期（天智辰）：2022年4-5月
  • 包钢庆华：2022年5-6月
  • 青海中浩：2022年3月中
  • 新疆新业：2022年4月底5月初
  • 兖矿榆林二期：双控停车；后续有重启计划
  • 华昱：2022年4月
  • 鹤煤：2022年2月25日-3月中
  • 中新：2022年1月31日-3月7日
  • 吉伟：2022年4月中
  • 亿达信：2022年3月3日-3月23日

外盘情况

• CFR中国主港：393美元/吨（0美元/吨）
• CFR东南亚：468美元/吨（0美元/吨）
• 价差：CFR中国-CFR东南亚为-75美元/吨（0美元/吨）

操作建议

• 短线操作：建议在2850-2950区间操作。
• 长线策略：建议观望，等待市场进一步变化。
• 风险提示：政策对煤炭价格的打压可能对市场形成压制。

市场驱动因素

• 成本端：原油及煤炭价格抬升对甲醇成本端构成支撑。
• 需求端：疫情对终端需求和运输造成一定影响。
• 供应端：春检及部分装置检修导致供应缩减，但进口增量预期仍存。

总结

甲醇市场在2022年4月6日表现震荡偏弱，受进口预期及疫情因素影响，短期走势偏空。然而，煤炭成本支撑仍强，加上春检和疫情缓和的预期，市场可能在震荡中寻求平衡。建议投资者短线操作，关注2850-2950区间，长线保持观望态度。