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报告摘要

财通早班车总结（2015年12月31日）

核心内容概览

本报告为财通证券研究所发布的《财通早班车》，涵盖市场分析、要闻点评、公司动态、股票池、对冲策略及模拟盘等内容，主要围绕A股及港股的投资建议和市场走势进行分析。

市场分析

市场趋势：市场做多动能仍需积蓄，当前缺乏持续热点，成交量快速回落，显示市场谨慎情绪上升。
预测：年前市场或以震荡走势结束，建议投资者控制仓位，等待行情明朗。
分析师：徐童迅（SAC证书编号：S0160611010001）

要闻点评

1. 京津冀协同发展生态环境保护规划

目标：到2017年，京津冀PM2.5年平均浓度控制在73微克/立方米左右，2020年降至64微克/立方米。
背景：雾霾治理重点在于燃煤排放，预计“十三五”期间节能环保投资规模达17万亿元，推动中国经济转型升级。

2. 全国能源工作会议

能源消费：预计2015年我国能源消费总量43亿吨标煤，同比增长0.9%，为1998年以来最低增速。
能源结构：非化石能源消费占比将提升至13.2%，电力和油气改革将全面展开。
政策影响：将严控煤电产能规模，限制高污染地区新建燃煤电站。

公司点睛

1. 新中基（000972）

交易事件：拟发行股份购买绿瘦健康100%股权，交易价格暂定15亿元。
承诺业绩：绿瘦健康2016-2018年净利润分别不低于1.2亿、1.5亿、1.8亿。
行业前景：体重管理服务行业潜力巨大，受益于肥胖问题及慢性病关注。

2. 大康牧业（002505）

合作设立基金：与浙江天堂硅谷共同发起设立50亿元国际农业产业并购基金。
战略目标：利用“一带一路”战略，获取境外优质农业资源，提升盈利能力。
投资方向：聚焦大农业、大食品、大健康等板块，关注具备品牌、渠道或技术优势的企业。

研究所股票池（A股）

代码	股票名称	调整时间	持仓均价	市值（万）	最新价	累计涨幅	推荐理由
000963.SZ	华东医药	12月02日	75.64	53.29	81.99	8.39%	低估值、业绩增长确定，受益于健康中国战略
601007.SH	金陵饭店	12月02日	15.83	49.77	15.75	-0.52%	国企改革标的，布局养生养老等产业
002538.SZ	司尔特	12月02日	12.01	53.12	12.77	6.32%	受益于农村产业融合政策，推进农资电商战略
300068.SZ	南都电源	12月02日	16.21	60.55	20.32	25.36%	储能领域领先，铅炭电池技术受关注
300284.SZ	苏交科	12月02日	21.38	50.13	21.70	1.51%	受益于PPP模式和地下管廊建设
300426.SZ	唐德影视	12月02日	68.75	62.92	88.62	28.91%	主打精品内容，开启快速成长阶段
300212.SZ	易华录	12月02日	41.53	54.01	47.80	15.10%	智能交通龙头企业，受益于数据开放政策

组合信息：

仓位：40.69%
组合市值：500.72万元
组合收益率：23.05%
沪深300收益率：12.49%

港股资讯

重点推荐：
- 吉利汽车（00175.HK）：美银美林上调销量预测，维持“买入”评级，目标价上调至4.71元。
- 玖龙纸业（02689.HK）：德意志银行下调盈利预期，但重申“买入”评级，认为公司受益于行业整合及燃料价格下降。

A股与港股股价比较

代码	名称	价格（元）	A股相对H股溢价率	H股代码	H股名称	价格（港元）
000002.SZ	万科A	19.54	12.96%	2202.HK	万科企业	20.85
000039.SZ	中集集团	21.09	83.68%	2039.HK	中集集团	13.84
000063.SZ	中兴通讯	17.66	24.92%	0763.HK	中兴通讯	17.04
000157.SZ	中联重科	5.29	114.69%	1157.HK	中联重科	2.97
000338.SZ	潍柴动力	9.58	47.10%	2338.HK	潍柴动力	7.85
000488.SZ	晨鸣纸业	8.41	87.03%	1812.HK	晨鸣纸业	5.42
000513.SZ	丽珠集团	47.95	69.74%	1513.HK	丽珠医药	34.05
000585.SZ	东北电气	7.44	228.49%	0042.HK	东北电气	2.73
000666.SZ	经纬纺机	25.60	158.00%	0350.HK	经纬纺织机械股份	11.96
000756.SZ	新华制药	11.44	186.08%	0719.HK	山东新华制药股份	4.82
000898.SZ	鞍钢股份	4.51	85.53%	0347.HK	鞍钢股份	2.93
000921.SZ	海信科龙	9.78	207.79%	0921.HK	海信科龙	3.83
002202.SZ	金风科技	18.29	67.27%	2208.HK	金风科技	13.18
002490.SZ	山东墨龙	9.61	292.66%	0568.HK	山东墨龙	2.95
002594.SZ	比亚迪	62.42	82.84%	1211.HK	比亚迪股份	41.15
002672.SZ	东江环保	19.26	97.74%	0895.HK	东江环保	11.74
002703.SZ	浙江世宝	33.60	330.85%	1057.HK	浙江世宝	9.40

研究所对冲策略

策略说明：使用融券和股指期货等工具进行对冲，降低波动率，实现稳健盈利。
模拟组合：
- 组合总资产：20,137,680.06元
- 组合收益率：101.38%
- 期间指数涨跌幅：3.4%
持仓明细：
- 股票：华侨城A、泰尔重工等，持仓市值14,336,000元，占组合62.98%。
- 期货：CFFEX沪深300期货，亏损1,110,240元，占组合-6.44%。
- 融资融券：未列明具体持仓。
- 现金：8,692,540元。

研究所模拟盘

积极型投资组合

适合人群：风险偏好积极型，风险承受能力3级及以上。
组合信息：
- 起始资金：10,000,000元
- 组合总市值：16,265,998.61元
- 组合收益率：62.66%
持仓明细：
- 三变科技（002112）：持仓11.75%，市值1,912,000元
- 保龄宝（002286）：持仓8.91%，市值1,450,000元
操作建议：无

瑞虎二号（稳健型）

适合人群：风险偏好稳健型，风险承受能力3级及以上。
组合信息：
- 起始资金：10,000,000元
- 组合总市值：12,614,514.15元
- 组合收益率：26.15%
持仓明细：
- 盛通股份（000558）：市值5,027,400元，占42.74%
- 好利来（002729）：市值5,994,300元，占44.89%
操作建议：暂无操作

瑞虎三号

组合信息：
- 起始资金：10,000,000元
- 组合总市值：12,890,047.53元
- 组合收益率：28.90%
持仓明细：
- 亚厦股份（000558）：市值868,430元，占15.55%
- 人福医药（600079）：市值905,000元，占37.50%
- 莱茵体育（002558）：市值2,707,950元，占18.12%
操作建议：计划以23.20元卖出人福医药15万股。

一周研报回顾

报告标题	报告类型	主要观点	投资建议	发布日期	分析师
三力士(002224):积极布局民参军	调研简报	定增5亿研制无人潜水器，积极布局民参军，预计EPS为0.35、0.40、0.46元	维持“增持”	2015/12/8	赵月亮
精功科技(002006):涉及碳纤维设备制造	调研简报	碳纤维设备合同签署，但其他业务亏损，EPS为0.004、0.029元	维持“中性”	2015/12/7	赵月亮
东兴证券(601198):期待与大股东协同	调研简报	经纪业务在福建较强，未来与大股东协同空间大，EPS为1.13、1.27、1.57元	维持“增持”	2015/12/7	杨冰
总结：研究机构提供多维度分析，涉及民参军、碳纤维、国企改革、互联网+农业等领域，对相关公司给出“增持”或“买入”评级。

风险提示

本报告信息来源于公开资料，财通证券研究所力求准确，但不保证其准确性与完整性。本报告不构成个人投资建议，客户应自行评估是否符合自身投资目标与风险承受能力。

主办单位：财通证券研究所
责任编辑：徐童迅（SAC证书编号：S0160611010001）
联系电话：0571-87821397
胡华（SAC证书编号：S0160611040021）
联系电话：0571-87821405

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