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银河视点总结

核心内容概述

本报告为2015年12月31日发布的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货及货币市场数据，分析2016年各行业的投资机会与重点推荐标的，同时包含当日政策、经济及行业动态，以及银河证券的评级标准说明。

主要观点与关键信息

国际市场表现

• 2015年12月30日，全球主要股指整体偏弱，其中道琼斯指数、纳斯达克指数、富时100指数、恒生指数及国企指数均出现不同程度下跌，而日经指数小幅上涨。
• 人民币对美元汇率微涨，汇率稳定。

国内市场表现

• A股市场整体窄幅震荡，上证综指微涨0.26%，深成指涨0.65%，沪深300指数微涨0.09%，中小板和创业板指数涨幅较大。
• 交易结算资金显著回升，上周银证转账净流入达3419亿元，资金流入趋势积极。
• 融资余额上升，市场活跃度小幅回升。
• 沪股通资金继续净流出，流出金额较上周末增加。

重点行业与投资建议

1. 纺服行业

• 推荐标的：九牧王、联发股份
• 理由：九牧王安全边际充足，市值127亿，大股东及管理层持股超75%，利益一致；联发股份转型预期逐步发酵，估值合理，安全边际充足。

2. 轻工行业

• 推荐标的：青岛金王、美克家居
• 理由：青岛金王具备美妆产业链稀缺性，未来可能引发第二波行情；美克家居估值具备安全边际，业绩有望超预期，具备转型和扩张潜力。

3. 农业行业

• 推荐标的：好当家
• 理由：16年海参苗自供，成本下降50%，亩产提升，海域扩张；同时拓展海蜇养殖和直销模式，有望带来新的利润增长点。

4. 食品饮料行业

• 核心策略：重视春节前“喝酒”行情，推荐白酒板块。
• 重点推荐：五粮液（一线）、泸州老窖（二线）、顺鑫农业（三线）
• 短期配置：可关注沱牌舍得、ST摘帽预期等高弹性品种。
• 行业数据：白酒行业收入、利润同比提升，毛利率和利润总额比率有所回升，行业进入弱复苏周期。

5. 社会服务行业

• 推荐标的：宋城演艺
• 理由：看好社会服务行业一季度旺季行情，中期关注成长性优质股，宋城演艺作为文化演艺代表具备潜力。

6. 军工行业

• 投资逻辑：军改将推动军工行情，重点关注航天、航空、船舶及民参军领域。
• 重点推荐：宝胜股份、航天长峰、中国船舶、山东章鼓
• 行业前景：军民融合、技术升级、资本运作带来成长空间。

其他推荐标的

• 金通灵：高效汽轮机市场预期乐观，受益“美丽中国”政策，预计2015-2017年净利润逐步提升，当前估值略高，维持“谨慎推荐”。
• 弘高创意：拟收购设计门户网站及BIM设计软件公司，打造设计创意平台，外延拓展加速，公司拟定增24亿元补充流动资金，估值较高但前景乐观。
• 中海达：受益地理信息产业，进入军方承制单位名录，内外延双轮驱动，预计2015-2017年净利润增长，当前估值偏高，维持“谨慎推荐”。

评级标准说明

银河证券采用以下评级标准：

• 推荐：行业或公司指数超越市场主要指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场主要指数平均回报10% - 20%。
• 中性：行业或公司指数与市场主要指数平均回报相当。
• 回避：行业或公司指数低于市场主要指数平均回报10%及以上。

当日政策与经济动态

• 政策：发改委批复大连市轨道交通二期规划，外管局公布三季度经常账户顺差，商务部发布出口配额信息，央行启动宏观审慎评估体系，工信部支持民营资本进入电信转售业务等。
• 经济：能源消费换挡，新能源发展受关注；煤市持续低迷，供给侧改革重点在“补短板”；电价改革、国企分类改革等政策持续推动行业发展。

总结

本报告以2016年市场展望为核心，结合2015年底的市场表现，分析了各重点行业的投资机会，推荐了多个具备成长性和安全边际的标的。同时，对资金流动、政策动向及行业发展趋势进行了深入解读，为投资者提供了多维度的参考信息。