20210423-国金证券-市场策略（日）_仍有调整压力_7页_373kb

报告摘要

市场总结：仍有调整压力

核心内容概述

本报告主要分析了近期中国股市的市场表现、行业走势、操作建议及重点行业研究报告。整体来看，市场呈现分化格局，上证指数下跌，而创业板指、深成指及中小板综则有所上涨。同时，美股受政策预期影响出现回调，市场情绪偏谨慎。此外，报告还提到了多个重点行业的发展趋势，包括汽车玻璃、次高端白酒、特高压建设、VR市场及MCU芯片等。

主要观点

1. 市场表现

上证指数：下跌0.23%，表现偏弱。
深证成指：上涨0.41%，表现相对强劲。
创业板指：上涨0.77%，延续强势。
行业分化：钢铁、通信、电子等板块涨幅居前，银行、休闲服务、商业贸易等板块跌幅较大。
成交额：两市成交额为7409亿元，较前一交易日略有减少。
沪深港通：净流出15.97亿元，显示外资情绪偏谨慎。

2. 市场判断

美股回调：受拜登提高资本利得税率政策影响，市场担忧其对盈利和消费的负面影响。
公募基金调仓：2021年一季度主动型股票基金仓位降至83.25%，主要向经济复苏方向调仓，同时坚守医药、消费等成长性板块。
技术面：创业板KDJ指标J值达到+110，处于顶部区域，显示短期调整压力加大。

3. 操作建议

激进投资者：可关注银行股、黄金股及高分红板块。
稳健投资者：建议维持七成左右仓位，谨慎应对市场波动。

关键行业分析

汽车玻璃行业

需求提升：汽车销量持续增长，推动玻璃需求上升。
智能化趋势：随着汽车智能化发展，玻璃在数据交互和信息传递中的作用增强，单车使用面积及单平米价值有望提升。
未来展望：智能化玻璃如抬头显示、天线玻璃等应用前景广阔，市场潜力大。

次高端白酒行业

股价表现：近期次高端白酒板块股价上涨。
业绩弹性：在需求改善和补库存逻辑下，次高端白酒业绩有望持续释放。
历史相似性：2021年与历史上次高端高景气时期相似，市场关注度提升。

行业动态与政策支持

特高压建设

政策支持：国家能源局明确加快三条特高压项目建设，包括陕北~湖北、雅中~江西、白鹤滩~江苏等。
市场需求：湖南、江西等地电力紧缺，白鹤滩项目急于投产，推动特高压建设提速。
受益企业：长高集团、特变电工等公司参与相关工程，业绩有望受益。

VR市场发展

市场井喷：3月份Steam平台VR月活用户占比达2.3%，VR市场迎来快速增长。
产品热销：Oculus Quest2销量远超以往产品，成为市场主力。
行业预测：IDC预计2021年VR头显出货量达731万台，保有量超2000万台。
受益企业：创维数字、硕贝德等公司涉及VR技术与产品供应。

MCU芯片短缺

市场紧张：多家MCU厂商暂停接单，供需矛盾加剧。
价格上升：MCU价格持续上涨，订单依然旺盛。
行业前景：本土MCU产业链有望加速拓展，受益于市场需求高涨。
受益企业：中颖电子、北京君正等公司涉及MCU生产与应用。

两融数据概览

融资余额：截至4月21日，两融余额维持在1.67万亿元。
融资净买入额前十：
- 京东方A：-1.70亿元
- 隆基股份：+1.31亿元
- 贵州茅台：+2.00亿元
- 华东医药：+0.52亿元
- 格林美：+0.23亿元
- 恒瑞医药：+0.78亿元
- 科大讯飞：+1.66亿元
- 东方财富：-0.11亿元
- TCL集团：-0.18亿元
- 比亚迪：-0.21亿元
融券净卖出额前十：
- 五粮液：+0.63亿元
- 招商银行：+0.42亿元
- 贵州茅台：+0.08亿元
- 东方财富：+0.14亿元
- 格林美：+0.18亿元
- 海大集团：+0.42亿元
- 亿纬锂能：+0.19亿元
- 恒瑞医药：+0.03亿元
- 隆基股份：+0.01亿元
- 海康威视：+0.23亿元
两融余额前十：
- 中国平安：310.76亿元
- 贵州茅台：249.41亿元
- 牧原股份：186.57亿元
- 东方财富：140.73亿元
- 中信证券：138.18亿元
- 兴业银行：142.21亿元
- 恒瑞医药：134.27亿元
- 招商银行：127.07亿元
- 京东方A：126.54亿元
- 隆基股份：95.83亿元