20260427-开源证券-通信行业点评报告_MPO持续升级_重视_Senko三兄弟_投资机会_3页_502kb

报告摘要

本报告聚焦通信行业中光纤连接器的技术演进与投资机会，重点分析了MPO连接器的升级趋势，以及Senko作为全球光纤插芯龙头在AI时代的关键作用。报告指出，随着AI数据中心对高密度、低损耗和高效数据传输的需求增长，MPO连接器正成为未来通信基础设施的重要组成部分。

AI时代对光纤连接器的需求升级
- 随着AI计算需求的提升，光模块速率不断提高，推动光纤连接器向高密度、低插入损耗方向发展。
- MPO连接器作为光模块的关键接口，正在经历持续升级，以满足更高性能和更紧凑设计的要求。
Senko的技术创新与产品优势
- MPO EZ-Way：采用更低矮的外形设计，可在光模块接口安装的连接器数量增加一倍，内部MT-MPO适配器实现无缝连接。
- SN-MT：在超高密度场景下表现突出，布线密度是MPO的2.7倍，尺寸方面一个QSFP-DD或OSFP光模块内最多可容纳4个SN-MT连接器。其MicroFerruleConnector技术实现光纤路径简化与精确对准。
- MPC金属PIC连接器：适用于单模、偏振保持和多模光纤，支持芯片直接耦合，满足高性能数据传输需求。
CPO技术推动MPO需求增长
- 在OFC2026展会上，CPO技术实现多场景覆盖，与NPO、LPO路线形成协同竞争。
- OIF组织完成CPO互操作验证，有助于打破量产瓶颈，推动CPO在AI数据中心的渗透。
- CPO光纤链路包含更多连接器，MPO等多芯连接器将成为未来发展趋势。
投资建议
- 推荐标的：杰普特
- 受益标的：仕佳光子、致尚科技
- 报告对全球AI产业链持积极态度，认为“Senko三兄弟”具有较高的投资价值。