20250921-华安证券-全球科技（计算机）行业周报_英伟达遭反垄断进一步调查_斥资50亿美元入股英特尔_12页_608kb

全球科技行业周报分析总结

1. 主要事件概述

• 英伟达反垄断调查：国家市场监管总局对英伟达进一步调查，认为其违反《反垄断法》。2020年收购迈络思股权案需遵守五项限制性条件，包括防止搭售、保障互操作性和开源承诺等。市场担忧影响英伟达中国业务及全球半导体格局。
• 英伟达投资英特尔：英伟达斥资50亿美元入股英特尔，双方合作设计定制CPU，结合AI优势与英特尔CPU及X86生态系统，英特尔股价短线拉升。

2. 行业影响与机会

• 中美半导体产业格局变动：英伟达调查可能加速国产芯片企业发展机会，推荐关注神州数码等公司。
• 国产替代机遇：事件促使半导体产业链规则重构，利好国产芯片企业。

3. 市场行情回顾

• 指数表现：计算机行业指数周涨1.12%，跑赢基准指数；年初至今涨幅达26.57%。
• 个股表现：信息发展、天泽信息、开普云等个股周涨幅居前，景气度高的金融IT、工业软件等仍是关注重点。

4. 热点板块动态

• 算力：华为发布最强算力超节点及生态开放协议，推动AI算力支持。
• 自动驾驶：香港或扩大自动驾驶测试范围，百度“萝卜快跑”拓展至海外右舵市场。
• 网络安全：新规强化安全事件报告要求，360推出AI驱动安全运营服务。
• 数据要素：国家数据局推进数据要素综合试验区建设，鼓励地方创新。
• 人工智能：张江人工智能小镇发布扶持政策，20亿元种子基金为AI创新赋能。

5. 风险提示

• 下游信息化支出受限；
• 财政与货币政策低于预期；
• 供应链波动影响科技产业发展。

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