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宝城期货有色早报总结（2026年6月23日）

核心内容概述

本报告为宝城期货研究所发布的有色品种早报，主要针对铜（CU）品种进行分析，提供短期、中期及日内价格走势观点，并附有核心逻辑概要。报告强调了宏观因素与产业基本面之间的博弈对铜价的影响，同时指出低库存环境对铜价的支撑作用。

主要品种分析：铜（CU）

日内观点

• 趋势：震荡偏强
• 起始价格：以夜盘收盘价为起始（有夜盘）
• 终点价格：当日日盘收盘价
• 涨跌幅度判断标准：
  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：强势

中期观点

• 趋势：强势
• 逻辑：中期来看，铜价在宏观压力与产业支撑之间仍有望保持上涨趋势。

长线观点

• 趋势：长线看强
• 逻辑：长期来看，铜价具备上涨动力，主要受益于产业基本面的持续改善。

关键信息与核心逻辑

宏观压力

• 美联储加息预期升温：市场对美联储未来加息的预期增强，导致美元指数走强，对以美元计价的工业金属（如铜）形成估值压制。
• 铜价承压运行：昨日铜价整体承压，受宏观因素影响较大。

产业支撑

• 库存下降：LME铜库存降至近三个月低位，上期所铜库存也出现明显环比下降，表明市场供应紧张，为铜价提供底部支撑。
• 供应扰动：短期供应端存在扰动，可能影响铜价走势，但整体供应仍保持稳定。

短期展望

• 趋势：震荡偏强
• 关键支撑位：短期关注10.5万关口，多空博弈可能延续。

注意事项

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于作者独立研究，力求客观公正，但不保证其准确性或完整性。
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免责条款

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报告发布信息

• 发布机构：宝城期货研究所
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号
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• 作者声明：
  • 作者阎振兴持有期货从业资格证（F03104274）及投资咨询证（Z0018163）。
  • 作者承诺以独立、客观的态度进行研究分析，不因报告内容获得任何直接或间接报酬。

附加信息

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