20180917-东方财富证券-休闲_生活及专业服务行业周报_国庆出行旺盛_期待旅游行业旺季表现_15页_1mb

休闲、生活及专业服务行业周报总结

核心内容概览

2018年9月17日发布的休闲、生活及专业服务行业周报，重点分析了国庆假期前旅游行业态势、市场表现及投资建议，同时涵盖了行业动态与风险提示。

主要观点

行业整体表现

• 休闲、生活及专业服务行业上周下跌 2.13%，在东财27个一级行业中排名 第19位。
• 2018年初至今，该板块下跌 1.74%，在涨幅排行榜中 排名第2。

子行业表现

• 上周，八个三级子行业中：
  • 餐饮、景区、旅游服务、调查与咨询服务、建筑装饰设计和其他专业服务分别下跌 -3.52%、-3.39%、-1.35%、-4.32%、-4.69%。
  • 其他休闲服务微涨 0.00%。
• 今年以来，各子行业涨跌幅分别为：
  • 餐饮：-31.27%
  • 酒店：-23.72%
  • 景区：-15.89%
  • 旅游服务：+17.68%
  • 其他休闲服务：-22.87%
  • 调查与咨询服务：-31.26%
  • 建筑装饰设计和其他专业服务：+2.20%、-6.61%

国内与出境游趋势

• 国内游上半年游客增速 11.4%，收入增速 12%，达 2.45万亿元。
• 出境游方面，虽然受经济不景气和汇率贬值影响，但 二线城市出境游增长超过100%，国庆期间在线签证订单同比增长50%，预示出境游需求旺盛。
• 国有景区依赖门票收入，重游率不足 1%，存在转型压力，国家发改委已召开会议要求 降低门票价格，以缓解业绩压力。

投资建议

• 看好免税龙头：中国国旅（601888）。
• 谨慎看好出境游龙头：众信旅游（002707）。
• 建议关注：宋城演艺（300144）、腾邦国际（300178）。

关键信息

个股表现

• 今年以来涨幅前五：汉嘉设计、中国国旅、大东海B、大连圣亚、华测检测。
• 今年以来跌幅前五：勘设股份、*ST藏旅、山鼎设计、*ST云网、西安旅游。
• 上周涨幅前五：凯撒旅游、黄山B股、大连圣亚、西安旅游、天目湖。
• 上周跌幅前五：海航创新、创业黑马、长白山、曲江文旅、科锐国际。

估值状况

• 休闲、生活及专业服务行业市盈率（TTM）为 26.97倍，低于最近五年平均水平。
• 估值最高的五只个股：大东海A、大东海B、建科院、合诚股份、山鼎设计。
• 估值最低的五只个股：勘设股份、黄山B股、中设集团、锦江B股、设计总院。

行业动态

出境游与签证

• 截至9月，持普通护照中国公民可免签或落地签前往 73个国家或地区，创历史新高。
• 国庆期间在线签证订单同比增长 50%，二线城市需求激增。

旅游项目与合作

• 复星国际计划将旅游和酒店业务IPO筹资金额提高至 7亿美元，并继续拓展免税业务。
• 华人文化与默林娱乐集团将在三亚建设 乐高乐园，并计划开发其他文旅项目。
• 北京将推出 五大文化游及八类特色旅游线路，推动入境游发展。

其他行业动态

• Google 推出 Touring Bird 应用，覆盖 20个城市，提供 2.5万个旅游体验。
• Booking.com 在美国 60个城市 推出 BookingExperiences，探索目的地旅游服务。
• Pebblebrook 收购LaSalle后计划出售 10亿美元资产。
• 北海道地震 导致 50万人取消酒店预订，经济损失达 100亿日元。

公司资讯

• 科锐国际：持股5%以上股东计划减持 11% 的股份。
• 众信旅游：持股5%以上股东部分股票解除质押。
• 山鼎设计：首次回购公司股份 18,800股。

行业重点关注公司

风险提示

• 行业重大政策变化：如门票价格调整等政策可能对行业造成影响。
• 极端天气影响：如地震、台风等自然灾害可能冲击旅游需求和运营。

配置建议

• 买入：中国国旅（601888）
• 增持：宋城演艺（300144）、凯撒旅游（000796）、众信旅游（002707）、腾邦国际（300178）
• 未评级：其他多数个股

评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 15%以上
  • 增持：涨幅介于 5%~15%
  • 中性：涨幅介于 -5%~5%
  • 减持：跌幅介于 -15%~-5%
  • 卖出：跌幅 15%以上
• 行业评级：
  • 强于大市：涨幅 10%以上
  • 中性：涨幅介于 -10%~10%
  • 弱于大市：跌幅 10%以上

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。