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固定收益日报总结 - 2017年12月6日星期三

核心内容概览

本日报内容涵盖了当日固定收益市场的关键动态，包括债市重点新闻、新发债券信息、国债及政府债券价格、AT1债券价格、投资级债券价格、高收益债券价格以及收益债券价格。文档还提供了相关数据来源及免责声明。

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债市重点新闻

• 美国10年期美债收益率：周二尾盘报2.36%，较周一下跌0.03%。
• 美国贸易逆差扩大：10月贸易逆差达487.3亿美元，为1月份以来的最高水平，较9月份增长8.6%。
• 中资房地产企业评级下调：穆迪将多家内地房地产商的高级无担保评级下调，包括碧桂园、仁恒置地、建业地产、当代置业等。投资者对有BB评级的碧桂园保持观望，价格未受影响；B评级债券价格亦保持平稳。

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近期新发债券

• Haitian（境外BVI公司）：由青岛国信发展(集团)有限公司担保发行3年期优先无抵押票据，发行规模4亿美元，票息3.875厘，标普评级BBB。
• 发行价：99.85，参考收益率3.93%。
• 今早报：100.05，参考收益率3.86%。

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国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3 year	3.745
5 year	3.860
10 year	3.880
30 year	4.220

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	99.48	1.931
5 year	99.31	2.146
10 year	99.06	2.356
30 year	100.28	2.736

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	98.63	1.398
5 year	98.30	1.564
10 year	95.00	1.831
15 year	98.15	2.052

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AT1债券价格（参考价格） - 仅供专业投资者

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Call Date	Price	Yield	Moody	S&P
BANK OF CHINA	中国银行 3988.hk	6.750	10/23/2019	105.12	3.86	Ba2	BB
IND & COMM BK OF CHINA	工商银行 1398.hk	6.000	12/10/2019	104.00	3.89	Ba2	BB-
CHINA CONSTRUCTION BANK	建设银行 0939.hk	4.650	12/16/2020	100.75	4.38	Ba2	BB-
BANK OF COMMUNICATIONS	交通银行 3328.hk	5.000	7/29/2020	102.00	4.43	B1	N.A.
POSTAL SAVINGS BK CHINA	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500	9/27/2022	98.75	4.39	Ba3	N.A.
CHINA MERCHANTS BANK	招商银行 3968.HK	4.400	10/25/2022	100.86	4.16	N.A.	BB-
CHINA MINSHENG BKG CORP	民生银行 1988.HK	4.950	12/14/2021	99.88	4.95	N.A.	N.A.
CHINA ZHESHANG BANK	浙商银行 2016.HK	5.450	3/29/2022	102.00	4.71	N.A.	N.A.
BANK OF QINGDAO	青岛银行 3866.HK	5.500	9/19/2022	100.00	5.24	N.A.	N.A.
HUI SHANG BANK	徽商银行 3698.HK	5.500	11/10/2021	101.25	5.14	N.A.	N.A.
BANK OF JINZHOU	锦州银行 416.HK	5.500	10/27/2022	98.50	5.86	N.A.	N.A.
CHINA CITIC BANK INTL LT	中信银行 0998.hk	7.250	4/22/2019	103.88	4.36	Ba2	N.A.
CHINA CITIC BANK INTL	中信银行 0998.hk	4.250	10/11/2021	101.00	3.97	Ba2	N.A.
CHINA CINDA ASSET MGMT	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	98.62	4.85	B1	N.A.
HUARONG FINANCE II	中国华融金融二期	2.875	9/14/2019	97.13	3.68	Baa1	N.A.

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投资级债券价格（参考价格） - 仅供专业投资者

FINANCIALS

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
AIA GROUP LTD	友邦保险1299.hk	3.125	3/13/2023	101.06	2.91	N.A.	A
BANK OF CHINA/HONG KONG	中国银行香港	3.875	6/30/2025	104.25	3.24	A1	N.A.
BANK OF EAST ASIA LTD	东亚银行0023.hk	6.125	7/16/2020	108.52	2.79	Baa3	BBB
BOC AVIATION LTD	中银航空租赁	4.375	5/2/2023	106.38	3.09	N.A.	A-
BANK OF COMMUNICATIONS	中国交通银行	4.500	10/3/2024	102.71	3.01	N.A.	N.A.
STATE ELITE GLOBAL LTD	中国建设银行	3.125	1/20/2020	100.93	2.68	A1	A
CHINA CITIC BANK INTL	中国中信银行国际	6.875	6/24/2020	108.97	3.28	Baa3	N.A.
DAH SING BANK LTD	大新银行	5.250	1/29/2024	102.28	3.25	Baa2	N.A.
FUBON BANK HONG KONG	富邦银行香港	6.125	11/30/2020	108.29	3.21	N.A.	BBB
HATTONG INTL FIN HLDG 15	海通证券600837.ch	3.500	4/21/2020	101.18	3.00	N.A.	BBB
HUARONG FINANCE II	中国华融国际控股	4.500	1/16/2020	102.76	3.16	Baa1	BBB+/-*
HUARONG FINANCE II	中国华融国际控股	5.500	1/16/2025	109.69	3.99	Baa1	BBB+/-*
CHARMING LIGHT INVST LTD	中国东方资产管理国际控股	3.750	9/3/2019	101.52	2.86	Baa1	N.A.
CHARMING LIGHT INVST LTD	中国东方资产管理国际控股	5.000	9/3/2024	108.90	3.49	Baa1	N.A.
CHINA CINDA FINANCE 2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	100.26	3.01	Baa1	A-
CHINA CINDA FINANCE 2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	103.16	3.76	Baa1	A-

CORPORATES

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CNOOC FINANCE 2011 LTD	中国海洋石油0883.hk	4.250	1/26/2021	104.94	2.63	A1	A+
CNOOC FINANCE 2003 LTD	中国海洋石油0883.hk	5.500	5/21/2033	118.33	3.91	A1	A+
KUNLUN ENERGY CO LTD	昆仑能源有限公司	3.750	5/13/2025	103.24	3.26	A2	A
SINOPEC GRP OVERSEA 2015	中国石化集团	2.500	4/28/2020	100.14	2.32	A1	A+
SINOPEC GRP OVERSEA 2015	中国石化集团	3.250	4/28/2025	100.61	3.12	A1	A+
CHN CLEAN ENERGY DEVELOP	中国广核集团	4.000	11/5/2025	104.46	3.36	Baa1	N.A.
ALIBABA GROUP HOLDING	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	102.01	2.57	A1	A+
BAIDU INC	百度BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	102.63	2.93	A3	N.A.
BAIDU INC	百度BIDU(美国上市)	4.125	6/30/2025	104.74	3.41	A3	N.A.
PROVEN HONOUR CAPITAL	华为投资控股有限公司	4.125	5/19/2025	104.61	3.43	N.A.	N.A.
TENCENT HOLDINGS LTD	腾讯控股0700.hk	2.875	2/11/2020	100.90	2.21	A2	A+
TENCENT HOLDINGS LTD	腾讯控股0700.hk	3.800	2/11/2025	104.36	3.06	A2	A+
LENOVO GROUP LTD	联想集团0992.hk	4.700	5/8/2019	102.44	3.02	N.A.	N.A.

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高收益债券价格（参考价格） - 仅供专业投资者

INDUSTRIAL（非地产）

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CAR INC	神州租车 0699.HK	6.125	2/4/2020	103.13	4.60	Ba3	BB
CAR INC	神州租车 0699.HK	6.000	2/11/2021	103.50	4.70	Ba3	BB
EHI CAR SERVICES LTD	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500	12/8/2018	103.38	4.10	N.A.	BB
CHINA HONGQIAO GROUP LTD	中国宏桥 1378.HK	6.875	5/3/2018	100.50	5.60	N.A.	B-
CHINALCO CAPITAL HOLDING	中国铝业	4.000	8/25/2021	99.75	4.10	N.A.	N.A.
CN ENERGY RSRVE CHMCALS	中国国储能源化工集团	6.125	1/15/2019	101.00	5.20	N.A.	N.A.
CHINA ENERGY RESERVE	中国国储能源化工集团	6.250	11/25/2019	101.50	5.40	N.A.	N.A.
DAWN VICTOR LTD	香港方正信息有限公司	5.500	6/5/2018	100.75	4.10	N.A.	N.A.
FORTUNE STAR BVI LTD	复星国际 0656.HK	5.250	3/23/2022	99.88	5.30	N.A.	BB
PRIME BLOOM HOLDINGS LTD	山东如意科技集团	7.500	12/19/2019	100.75	7.10	B3	B
WEST CHINA CEMENT LTD	西部水泥 2233.HK	6.500	9/11/2019	103.00	4.60	B1	B+
LS FINANCE 2022 LTD	利福国际集团有限公司	4.250	10/16/2022	100.63	4.10	B1	N.A.
LS FINANCE 2025 LTD	利福国际集团有限公司	4.500	6/26/2025	98.50	4.70	B1	N.A.
YESTAR HEALTHCARE HLD CO	巨星国际控股 2393.HK	6.900	9/15/2021	104.00	5.70	Ba3	B+
CHN AOYUAN PROPERTY GRP	中国奥园 3883.HK	6.525	4/25/2019	102.25	5.10	B2	N.A.
TIMES PROPERTY HLDG LTD	时代地产 1233.HK	11.450	3/5/2020	107.50	4.40	B2	B
FANTASIA HOLDINGS GROUP	花样年 1777.HK	7.375	10/4/2021	99.50	7.50	B3	B+
MODERN LAND CHINA CO LTD	当代置业 1107.HK	6.875	10/20/2019	99.50	7.20	B3	N.A.

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收益债券价格（参考价格） - 仅供专业投资者

ChinaProp BB

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
WANDA PROPERTIES OVERSEA	万达地产海外	4.875	11/21/2018	99.88	4.99	Ba3	B+
WANDA PROPERTIES INTL	万达地产国际	7.250	1/29/2024	100.75	7.10	Ba3	B+
COUNTRY GARDEN HLDGS	碧桂园控股 2007.HK	7.250	4/4/2021	103.75	4.60	Ba2	BB-
COUNTRY GARDEN HLDG CO	碧桂园控股 2007.HK	7.500	1/10/2023	104.13	3.50	Ba2	BB-
COUNTRY GARDEN HLDGS	碧桂园控股 2007.HK	4.750	9/28/2023	100.75	4.60	Ba2	N.A.
GREENLAND HONG KONG	绿地香港 0337.HK	3.875	7/28/2019	98.25	5.00	Ba3	B+
GREENLAND GLB INVST	绿地香港 0337.HK	3.500	9/6/2019	98.00	4.70	Ba2	N.A.
GREENLAND GLB INVST	绿地香港 0337.HK	5.875	7/3/2024	101.00	5.70	Ba2	BB-
AGILE GROUP HOLDINGS LTD	雅居乐集团 3383.HK	5.125	8/14/2022	103.25	4.30	B1	BB-
AGILE GROUP HOLDINGS LTD	雅居乐集团 3383.HK	9.000	5/21/2020	106.75	3.80	B1	BB-
CIFI HOLDINGS GROUP	旭辉控股 0884.HK	7.750	6/5/2020	105.25	4.70	B1	B+
FUTURE LAND DEVELOPMENT	新城发展控股 01030.HK	5.000	2/16/2020	100.00	5.00	N.A.	B+
YUZHOU PROPERTIES CO LTD	禹洲地产 1628.HK	6.000	10/25/2023	101.50	5.60	B1	N.A.
CHINA AOYUAN PROPERTY	中国奥园 3883.HK	10.875	5/26/2018	103.25	3.90	N.A.	B
CHN AOYUAN PROPERTY GRP	中国奥园 3883.HK	6.525	4/25/2019	102.25	5.10	B2	N.A.
TIMES PROPERTY HLDG LTD	时代地产 1233.HK	11.450	3/5/2020	107.50	4.40	B2	B
FANTASIA HOLDINGS GROUP	花样年 1777.HK	7.375	10/4/2021	99.50	7.50	B3	B+
MODERN LAND CHINA CO LTD	当代置业 1107.HK	6.875	10/20/2019	99.50	7.20	B3	N.A.

HKProp

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
LAI SUN INTL FIN 2012	丽新国际 00191.HK	5.700	1/18/2018	100.38	2.40	N.A.	N.A.
ESTATE SKY LTD	资本策略地产 00497.HK	4.875	8/8/2021	99.75	4.90	N.A.	N.A.
TREASURE GENERATOR LTD	德祥地产 00199.HK	4.750	10/14/2021	93.00	6.80	N.A.	N.A.

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资料来源

• Bloomberg
• 西证国际固定收益部：地址：香港铜锣湾利园一期40楼，联系人：李俊仪 (852) 2238 9285；余子淦 (852) 2238 9656
• 西证国际经纪业务事业部：地址：香港铜锣湾利园一期40楼，联系人：唐诚 (852) 22389272；冯时裕 (852) 22389334

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