20231030-安信证券-紫光股份-000938.SZ-Q3业绩短期承压_国际业务H3C延续强劲增长动能_5页_808kb

紫光股份季度报告分析

核心业绩

2023前三季度营收5521.5亿元，同比增长24.6%；净利润154.1亿元，同比下降60.3%；毛利率19.90%，同比下降14.0pct。

国际业务表现

控股子公司新华三前三季度营收3757.0亿元，同比增长23.2%。国际业务收入达162.5亿元，同比增长137.2%，其中H3C产品收入同比增长84.79%。

技术布局

公司深度构建“云-网-算-存-端”全栈业务布局，推出新一代智算网络解决方案及AIGC整体解决方案，研发投入达418.7亿元，同比增长121.7%。

投资评级

维持**“买入-A”评级，12个月目标价2314元**。

风险提示

• 宏观经济环境变化风险
• 技术与产品研发风险
• 经营风险
• 人力资源风险