20211129-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_412kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕主要金属品种近期走势、市场影响因素及操作建议展开，重点分析了动力煤、沪铝、硅铁、锰硅、焦煤、焦炭、贵金属、沪锌、沪铅、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石及热卷等品种的行情变化。整体来看，多数品种呈现冲高回落走势，市场情绪偏谨慎，政策调控与供需关系是影响价格的主要因素。

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主要观点与关键信息

动力煤

• 价格走势：ZC2201合约冲高回落，现货价格稳定。
• 市场影响：天气转冷支撑用煤需求，但政策调控与贸易商出货意愿增强抑制价格上行。
• 操作建议：800-930区间操作，止损15点。

沪铝

• 价格走势：AL2201合约冲高回落。
• 市场影响：南非疫情担忧引发避险情绪，取暖季限产影响铝加工行业大于氧化铝与电解铝。
• 操作建议：轻仓逢高布局空单。

硅铁

• 价格走势：SF2201合约冲高回落。
• 市场影响：产区电费下调预期削弱成本支撑，下游需求走弱，钢厂开工率回落。
• 操作建议：轻仓逢高布局空单。

锰硅

• 价格走势：SM2201合约冲高回落。
• 市场影响：供应扰动加剧，部分厂家亏损减产，需求疲软。
• 操作建议：轻仓逢高布局空单。

焦煤

• 价格走势：JM2201合约冲高回落。
• 市场影响：产量高位回落，澳煤通关预期增强，但钢厂减产导致需求偏弱。
• 操作建议：偏弱震荡，轻仓逢高布局空单。

焦炭

• 价格走势：J2201合约冲高回落。
• 市场影响：库存累积，下游需求偏弱，金融属性压制反弹空间。
• 操作建议：偏弱震荡，轻仓逢高布局空单。

贵金属

• 价格走势：沪市贵金属高位回调，回吐涨幅。
• 市场影响：美联储加息预期及美元走强压制金银，但通胀与避险情绪部分支撑。
• 操作建议：暂时观望。

沪锌

• 价格走势：2201合约止跌反弹，但受30日均线压制。
• 市场影响：美元走强及黑色系回落压制锌价，但进口货源流入放缓支撑。
• 操作建议：22920元/吨之下逢高空，止损23430元/吨。

沪铅

• 价格走势：2201合约止跌走高，结束两周跌势。
• 市场影响：库存下降，但金融属性较弱，基本面有所好转。
• 操作建议：暂时观望。

沪铜

• 价格走势：2201合约冲高回落。
• 市场影响：南非变异毒株引发恐慌，铜矿加工费增长放缓，冷料供应紧张。
• 操作建议：轻仓做空。

沪镍

• 价格走势：2202合约承压回落。
• 市场影响：菲律宾雨季与印尼出口禁令导致原料趋紧，但不锈钢产量回升。
• 操作建议：暂时观望。

沪锡

• 价格走势：2201合约冲高回调。
• 市场影响：锡矿进口增加，云南广西缺矿情况缓解，但市场捂货惜售。
• 操作建议：逢回调轻仓做多。

不锈钢

• 价格走势：2201合约上行遇阻。
• 市场影响：镍价反弹带动成本上升，钢厂挺价意愿增强，下游需求偏淡。
• 操作建议：轻仓做空。

铁矿石

• 价格走势：期价先扬后抑。
• 市场影响：钢厂利润回升支撑需求，但港口库存增加及南非变种病毒冲击市场。
• 操作建议：550-630区间低买高抛，止损15元/吨。

螺纹钢

• 价格走势：RB2205合约冲高回落。
• 市场影响：供应端受限电影响维持低位，需求端略有好转但整体偏弱。
• 操作建议：4300-4000区间高抛低买，止损80元/吨。

热卷

• 价格走势：HC2201合约低位反弹。
• 市场影响：原材料上涨带来成本支撑，但商家套现压制价格，供需双弱。
• 操作建议：4670-4430区间高抛低买，止损80元/吨。

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总体市场环境

• 政策调控：煤炭行业政策持续影响，限产与环保压力显著。
• 疫情扰动：南非新变种病毒“奥密克戎”引发市场恐慌，影响全球供应链。
• 成本压力：部分品种成本支撑减弱，如铝、硅铁、锰硅等。
• 供需关系：多数品种呈现供需两弱格局，但部分如动力煤、焦煤等受季节性需求支撑。
• 技术面：多数品种技术指标显示短期承压，空头氛围较强，操作建议以轻仓策略为主。

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操作策略总结

品种	操作建议	止损参考
动力煤	800-930区间操作	各15个点
沪铝	轻仓逢高布局空单	无明确止损
硅铁	轻仓逢高布局空单	无明确止损
锰硅	轻仓逢高布局空单	无明确止损
焦煤	轻仓逢高布局空单	各15个点
焦炭	轻仓逢高布局空单	各15个点
贵金属	暂时观望	无明确止损
沪锌	22920元/吨之下逢高空	23430元/吨
沪铅	暂时观望	无明确止损
沪铜	轻仓做空	无明确止损
沪镍	暂时观望	无明确止损
沪锡	逢回调轻仓做多	无明确止损
不锈钢	轻仓做空	无明确止损
铁矿石	550-630区间操作	15元/吨
螺纹钢	4300-4000区间操作	80元/吨
热卷	4670-4430区间操作	80元/吨