20211116-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_362kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会分析了多个金属品种的近期走势、基本面变化及操作建议，涵盖动力煤、铜、镍、锡、锌、铅、铝、硅铁、锰硅、焦煤、焦炭、铁矿石、螺纹钢及热卷等。整体市场环境受到国内外政策调控、供需变化、美元走强及通胀预期等多重因素影响，多数品种呈现偏弱运行态势，部分品种则存在支撑或压力。

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主要观点与关键信息

动力煤（ZC2201）

• 价格走势：低位整理，现货价格暂稳。
• 基本面：主产区产量增长，下游需求以化工刚需为主；保供政策下，北方港口库存增加，电厂库存累积。
• 技术面：MACD绿色动能柱缩窄，关注上方压力。
• 操作建议：偏空操作。

沪铜（2112）

• 价格走势：震荡调整。
• 基本面：铜矿加工费增长放缓，冷料供应紧张；进口铜减少，国内库存稳定，海外库存去化支撑铜价。
• 技术面：1小时MACD死叉。
• 操作建议：70300逢回调轻仓做多，止损69800。

沪镍（2112）

• 价格走势：承压回落。
• 基本面：菲律宾雨季影响原料供应，但炼厂原料充足；不锈钢限电影响减弱，新能源需求改善；进口货源增加，海外库存去化。
• 技术面：1小时MACD死叉。
• 操作建议：142000-146000区间轻仓操作，止损各1500。

沪锡（2112）

• 价格走势：震荡调整。
• 基本面：锡矿进口缺乏增量，缅甸疫情及炼厂缺矿担忧；海外冶炼恢复，但国内库存增长，上方承压。
• 技术面：主力合约持仓减量，多头氛围弱。
• 操作建议：278000-286000区间低吸高抛，止损各3000。

不锈钢（2201）

• 价格走势：高开震荡。
• 基本面：煤炭价格走弱，成本支撑减弱；限电缓解，但下游需求仍偏淡。
• 技术面：1小时MACD金叉。
• 操作建议：17600附近轻仓做空，止损17900。

贵金属（沪金、沪银）

• 价格走势：沪金坚挺，沪银走弱。
• 基本面：美国通胀数据强劲，消费者信心不佳，对金银构成支撑；加息预期升温及美元走强压制多头。
• 技术面：沪金KDJ指标向上，沪银MACD红柱缩短。
• 操作建议：沪金384元/克之上逢低多，止损382元/克；沪银5100-5170元/千克高抛低吸，止损各35元/千克。

沪锌（2201）

• 价格走势：震荡下滑。
• 基本面：加息预期升温，美元走强；现货库存下降，但消费预期不佳。
• 技术面：日线MACD绿柱扩大，小时线KDJ跌势放缓。
• 操作建议：空头获利减仓观望。

沪铅（2112）

• 价格走势：延续弱势，刷新一个月低位。
• 基本面：国内铅产业复产，但消费未明显回暖；库存下降，但高库存累库压力仍存。
• 技术面：日线MACD绿柱扩大，小时线KDJ拐头向上。
• 操作建议：15200元/吨之上逢低多，止损15170元/吨。

沪铝（2201）

• 价格走势：探低回升。
• 基本面：双控政策限制产能，产量连续6个月下降；煤炭价格疲软，成本支撑减弱。
• 技术面：日线偏弱，关注均线支撑。
• 操作建议：18800-19400区间操作，止损各200点。

硅铁（SF2201）

• 价格走势：大幅下跌。
• 基本面：生产受能耗双控影响，下游需求偏弱，煤炭价格走低。
• 技术面：MACD指标低位运行，绿柱扩张。
• 操作建议：暂时观望。

锰硅（SM2201）

• 价格走势：大幅下跌。
• 基本面：供应逐步恢复，但下游钢厂限产、检修较多，需求持续走弱。
• 技术面：MACD指标低位运行，绿柱扩张。
• 操作建议：暂时观望。

焦煤（JM2201）

• 价格走势：低位运行。
• 基本面：产量回升，但焦钢企业限产，需求持续走弱；煤炭保供政策逐步落地。
• 技术面：MACD绿柱扩张。
• 操作建议：轻仓逢高沽空。

焦炭（J2201）

• 价格走势：偏弱运行。
• 基本面：焦企限产、亏损，主动减产意愿增强；焦煤降幅不及焦炭，成本持续下跌。
• 技术面：MACD绿柱平稳。
• 操作建议：轻仓逢高沽空。

铁矿石（I2201）

• 价格走势：小幅反弹。
• 基本面：进口报价下调，国内港口库存连续七周增加，钢厂利润缩减。
• 技术面：MACD指标运行于0轴下方。
• 操作建议：日内短线交易，注意风险控制。

螺纹钢（RB2201）

• 价格走势：小幅反弹。
• 基本面：房地产数据持续走弱，需求端悲观，成本支撑减弱。
• 技术面：MACD指标运行于0轴下方。
• 操作建议：4130-4250区间低买高抛，止损50元/吨。

热卷（HC2201）

• 价格走势：先抑后扬。
• 基本面：粗钢产量下降，采暖季限产影响预期；终端需求悲观，成本支撑弱。
• 技术面：MACD指标运行于0轴下方。
• 操作建议：4550-4350区间抛高抛低买，止损60元/吨。