20211129-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_409kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了国内主要农产品的市场动态及期货走势，涵盖花生、白糖、棉花、苹果、红枣、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油等品种，重点探讨了供需变化、价格走势及操作建议。

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各品种主要观点与关键信息

花生

• 产量与库存：国内花生产量与去年基本持平或小幅增加，进口量也有小幅增长，油厂库存维持高位。
• 价格与需求：新季花生通货米价格在8600-9000元/吨，但成交量较少；河南产区价格偏高，东北产区价格相对平稳。
• 操作建议：建议前期空单持有，关注8300点压力位。

白糖

• 国际与国内市场：ICE原糖下跌，受原油价格拖累；郑糖跟随下跌，短期承压。
• 基本面：新糖供应逐步增加，进口糖超预期，现货供应压力仍存。
• 操作建议：建议郑糖2201合约短期在5950元/吨附近做空，目标参考5850元/吨，止损6000元/吨。

棉花

• 价格与供应：ICE棉花期货下跌3.47%，市场供应充足，国产棉价格处于历史高位。
• 需求与心态：下游纺企库存增加，采购谨慎，市场观望情绪浓厚。
• 操作建议：建议郑棉2201合约在20600-21800元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 市场动态：山东栖霞冷库出库，小果出口需求向好；陕西延安及洛川部分货源出库。
• 预期：下游节日需求将带动市场，但咸阳次果率高，客商调货积极性减弱。
• 操作建议：建议短期观望，关注走货情况。

红枣

• 库存与供应：市场物理库存环比增加24.09%，新货陆续上量，货源充裕。
• 采购情况：由于成本高企，采购力度和数量不及往年。
• 操作建议：建议CJ2201合约短期偏空思路对待。

豆一

• 价格与供需：黑龙江大豆价格高开高走，创历史同期新高；农户惜售，供应受限。
• 天气与运输：暴雪天气结束，外运和购销恢复，但高价抑制需求。
• 盘面走势：日线级别调整，下破40日均线后，支撑看向60日均线。

豆二

• 美豆收割与巴西播种：美豆收割率95%，接近尾声；巴西播种进度良好，可能提前收获，冲击美豆出口。
• 阿根廷种植：种植率偏低，限制美豆回落空间。
• 盘面走势：日线级别反弹，关注40日均线压力。

豆粕

• 基本面：国内压榨量下降，豆粕库存止升转降，但未来两周开机率提升，库存可能继续上升。
• 盘面走势：延续下行趋势，关注60日均线支撑。

豆油

• 库存与价格：库存止降转升，但总体偏低，基差偏强支撑价格。
• 性价比与需求：豆油性价比高于棕榈油，偏低的豆粽价差支撑需求。
• 盘面走势：日线级别弱势，关注下方60日均线支撑。

棕榈油

• 产量与出口：马来西亚产量小幅增加，出口良好，限制库存累积。
• 库存与成本：国内棕榈油库存上升，但总体有限，马棕和印棕进入减产季。
• 盘面走势：陷入震荡，总体偏多，关注9500点支撑。

生猪

• 需求与供给：四季度消费旺季，但前期透支导致后期消费疲软；供给压力大，企业集中抛售可能抑制猪价反弹。
• 盘面走势：维持调整势，均线走平，短期观望。

玉米

• 市场动态：美玉米价格坚挺，巴西首茬玉米产量预期上升，对市场形成牵制。
• 国内供应：雪后回温，潮粮不易存放，集中上市可能带来价格承压。
• 盘面走势：高位回落，成交量下降，短期走弱预期。

淀粉

• 库存与价格：淀粉现货价格坚挺，基差偏高，但企业库存持续累积。
• 库存数据：截至11月24日，库存68.6万吨，处于历史同期偏高水平。
• 盘面走势：随玉米回落，短期仍存走弱预期，观望为主。

鸡蛋

• 供需情况：蛋鸡存栏处于五年低位，蛋价偏高，延淘导致短期供应增加。
• 需求与消费：居民消费偏低，但疫情提振备货需求，猪价、菜价高位支撑蛋价。
• 盘面走势：维持4450-4650区间震荡，成交量偏低。

菜粕

• 价格与基本面：加籽价格高企，进口压榨利润倒挂，菜油高位滞涨。
• 库存与供应：沿海油厂菜粕库存环比增加，后期大豆到港增加，蛋白粕承压。
• 盘面走势：震荡收跌，建议短期观望。

菜油

• 成本支撑：油菜籽供应趋紧，进口价格攀升，成本支撑较强。
• 市场情绪：受新冠变异毒株影响，国际油价暴跌，市场情绪低迷。
• 操作建议：短期或有回调，建议顺势参与。

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总结

整体来看，农产品市场受国内外供需、天气、政策及市场情绪等多重因素影响，呈现震荡偏弱格局。多数品种面临供应增加、需求疲软、库存上升等压力，操作建议以观望为主，部分品种如白糖、豆油、菜油等在成本支撑下仍偏强运行，但需警惕外部冲击带来的回调风险。