20210512-兴业证券-兴证销售每日AH推荐

兴证销售每日AH推荐 - 2021年5月12日总结

核心内容概述

本报告为兴业证券机构销售于2021年5月12日发布的每日AH推荐，涵盖宏观、医药、食品饮料、环保、纺织服装、地产等多个行业分析，提出投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

宏观分析：王涵

• 4月通胀数据：CPI同比为0.9%，符合预期；PPI同比为6.8%，高于预期的6.2%及前值4.4%。
• PPI上涨原因：大宗商品价格快速上行带动生产资料价格超预期上涨。
• 未来展望：预计PPI同比将继续上行，高点可能超过8%。
• 风险提示：全球需求下滑、地缘政治风险。

医药分析：徐佳熹

• 投资建议：建议从“大龙头+细分赛道龙头”和“低关注度+有变化”两个维度寻找标的。
• 重点推荐：
  • 守正：高景气赛道仍是基金“基本盘”，建议关注2021年边际向上或持平、2022年估值合理的标的。
  • 出奇：关注传统行业中积极转型的低估值龙头，以及过去两年被忽视的“小龙头”边际变化。
• 风险提示：核心资产估值高位、行业政策性风险、市场竞争加剧。

食饮分析：赵国防

• 投资建议：
  • 白酒：推荐茅台、五粮液、老窖等业绩稳健的公司，加配高景气二三线白酒如今世缘、汾酒、古井、水井、酒鬼、洋河，重点关注股权易主的舍得。
  • 啤酒：推荐青啤，关注珠啤。
  • 休闲食品：推荐卤制品龙头绝味食品，布局低基数桃李面包。
  • 速冻食品：推荐安井食品。
  • 调味品：推荐海天味业、恒顺醋业、中炬高新，关注天味食品、日辰股份。
  • 乳制品：推荐伊利股份，关注区域乳企如新乳业。
  • 肉制品：推荐双汇。
• 风险提示：宏观经济放缓、行业竞争加剧、原材料价格抬升、食品安全问题。

环保分析：蔡屹

• 公司分析：伟明环保深耕主业20余年，股权集中、管理层稳定、顶格回购，盈利能力源于设备设计制造及运营能力、精细化管理。
• 投资建议：调整公司2021-2023年归母净利润预测至16.78、20.70、24.76亿元，对应PE分别为16.6X、13.5X、11.3X，维持“审慎增持”评级。
• 风险提示：垃圾焚烧政策风险、建设项目进度不达预期、产业链延伸不及预期。

纺服分析：赵树理

• 公司分析：红豆股份2020年营收同比减少6.14%，净利润同比减少14.44%；2021年Q1营收同比减少12.65%，净利润同比减少16.57%。
• 盈利预测：调整2021、2022年营收预测至29亿、32亿，净利润预测至1.98亿、2.24亿。
• 对应PE：2021年为38.1倍，2022年为33.7倍。
• 风险提示：疫情二次蔓延、终端需求下滑、线上增长不及预期。

地产分析：阎常铭

• 公司分析：万科销售增速放缓，但拿地力度加大，龙头地位稳固，融资优势明显。
• 投资建议：预计2021-2022年EPS为3.95元、4.30元，对应PE分别为7.0倍、6.4倍。
• 风险提示：货币政策大幅收紧、居民去杠杆力度超预期。

活动预告

• 计算机百龙峰会：
  • 京北方：2021年5月13日15:30
  • 华宇软件：2021年5月14日9:00
  • 紫光股份：2021年5月14日13:30
  • 中国长城：2021年5月14日15:30

投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
  • 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
  • 回避：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

• 股票评级：

  • 买入：相对同期指数涨幅大于15%
  • 审慎增持：相对同期指数涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对同期指数涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对同期指数涨幅小于-5%
  • 无评级：无法给出明确投资评级

风险提示及法律声明

• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 法律声明：
  • 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成对任何人的投资建议。
  • 报告信息来源于可靠渠道，但不保证其准确性或完整性。
  • 报告内容可能随市场变化而调整，不承担因使用本报告导致的损失责任。
  • 报告所载资料版权属兴业证券所有，未经授权不得复制、转载或分发。

总结

本报告从宏观、医药、食饮、环保、纺服、地产六大行业出发，对2021年5月的市场趋势、公司表现及未来展望进行了详细分析。核心观点集中在通胀数据、业绩兑现、成本压力、政策变化及行业整合等方面。报告强调了在不同行业中寻找具有高景气度和边际改善的标的，同时提醒投资者注意市场风险与政策不确定性。