20250408-太平洋-光伏行业周报（第2期）_对等关税有望加速中东产能布局_抢装尾声渐近_14页_1005kb

光伏行业周报总结（第2期 20250331-20250406）

核心内容概述

本周光伏行业受到对等关税政策、地震影响及市场需求变化等多重因素影响，整体呈现价格上行趋势，但抢装潮逐渐接近尾声，产业链报价拐点或将到来。中东地区因对等关税相对较低，成为光伏产能布局的新焦点。同时，部分企业因地震及供需变化上调了硅片价格，行业动态及政策调整也对市场产生重要影响。

主要观点

1. 对等关税政策影响

• 美国对等关税落地：对海外产能盈利差异产生根本性影响，尤其对东南亚国家（如柬埔寨、越南、老挝等）的光伏产能造成较大冲击。
• 中东地区相对利好：多数中东国家执行基准关税10%，相比东南亚的高关税，对等关税的落地为中东光伏产能建设提供一定空间。
• 印尼产能优势显著：印尼光伏产能受对等关税影响较小，继续保持其成本与产能优势。

2. 抢装尾声，产业链价格上行压力显现

• 硅料价格稳定：主流厂家报价每公斤40-42元人民币，二三线厂家报价每公斤39-40元人民币。
• 硅片价格上调：受缅甸地震影响，部分硅片企业上调价格，183N硅片从1.23元/片提升至1.3元/片，210R硅片从1.5元/片上调至1.55元/片，210mm硅片从1.55元/片上调至1.6元/片。
• 电池片价格稳中有升：P型M10电池片均价维持在0.31元/W，N型电池片价格有所上涨，部分规格均价达0.31元/W。
• 组件价格稳步上行：182、210组件价格有所上涨，整体均价维持在0.70-0.75元/W之间。

3. 需求侧动态

• 国内分布式项目：受“430”政策临近影响，抢装潮仍在延续，但需求逐步趋稳。
• 海外市场：欧陆进口组件价格小幅上升，但涨幅收窄；印度本土制造组件价格保持稳定；美国市场因对等关税影响，价格波动性增加。

关键信息

产业链报价变化

行业新闻亮点

• 正泰新能投资土耳其TOPCon电池项目：正泰新能拟在土耳其建设TOPCon电池生产线，计划将80%产能用于出口，强化土耳其可再生能源产业竞争力。
• 通威、天合合作建设硅粉项目：通威与天合光能共同持股，建设年产15万吨硅粉项目，助力产业链成本控制。
• 申能新疆2GW光伏项目中标：中标单价在1.47-1.583元/W，项目建设规模为2000MWp，计划2025年10月30日前并网。
• 电科装备、四十八所转让红太阳新能源75%股权：股权变更已完成，影响公司业务结构及市场布局。
• ST聆达子公司项目终止：嘉悦二期5.0GW高效电池片项目终止，反映行业竞争与政策不确定性。

公司新闻跟踪

• 福斯特获批国家级企业技术中心：彰显其在研发与创新方面的实力。
• 协鑫科技发布光伏材料业务进展：EBITDA约5.05亿元，颗粒硅含税售价36.15元/kg，生产成本27.07元/kg。
• 高测股份股东询价转让：出让方拟转让4.99%股份，受让方为机构投资者。
• 德业股份签署储能项目投资协议：一期投资8.95亿元，建设年产16GWh储能生产线。
• 天合光能设立合资公司：与浙江元策设立合资公司，推进光伏产业链布局。
• 金刚光伏、ST聆达风险提示：公司面临退市风险警示。
• 特变电工投资煤制天然气项目：投资金额达17.04亿元。
• 皇氏集团被证监会立案：因涉嫌信息披露违法违规。

风险提示

• 下游需求不及预期：市场对光伏需求的不确定性可能影响行业增长。
• 行业竞争加剧：产能扩张与价格战可能导致利润空间压缩。
• 技术进步不及预期：技术迭代速度慢可能影响产品竞争力。

投资评级说明

总结

本周光伏行业在政策与市场双重驱动下，产业链价格持续上行，但抢装尾声逐渐显现。对等关税政策为中东地区带来新的发展契机，而东南亚部分国家则面临较大成本压力。地震对云南拉晶产能造成影响，硅片价格出现调整。国内分布式项目仍处于抢装阶段，而海外市场因政策与成本变化呈现分化趋势。行业动态表明，企业正积极布局产能与技术，同时部分公司面临政策与市场风险，需关注其后续应对策略。