20170205-国金证券-传媒互联网研究周报：春节档略超预期，电影市场仍需内容支撑_16页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容

本周传媒互联网行业整体表现略优于市场，涨幅为0.73%，在申万28个行业中排名第23位。其中网络传媒板块涨幅最大，达到2.24%。涨幅前五的公司包括焦点科技（9.04%）、美盛文化（8.32%）、顺网科技（7.99%）、鹿港文化（7.20%）和电魂网络（6.25%）。行业长期竞争力评级高于行业均值。

主要观点

1. 春节档票房略超预期：2017年春节档电影票房为33.06亿元，同比增长8.47%。虽然线上化率和统计口径变化对实际票房有一定影响，但整体表现仍优于市场预期。
2. 驱动因素：春节档票房小幅增长主要得益于新增屏幕数、票补力度以及头部艺人IP的带动效应。
3. 投资建议：短期看好春节档票房对市场预期的修正，推荐关注《西游伏妖篇》受益股新文化、《功夫瑜伽》受益股文投控股、《大闹天竺》受益股光线传媒，以及院线板块中的幸福蓝海、万达院线、中国电影和上海电影。

行业动态

• 互联网行业：

  • 滴滴取消出租车调度费功能，以改善用户体验。
  • 摩拜单车获得富士康战略投资，产能提升至超1000万辆。
  • CNNIC报告指出中国网民达7.31亿，直播用户规模达3.44亿。
  • 北京关闭17家违法违规网站。
  • 口碑完成11亿美元融资，云锋基金、银湖资本等领投。
  • QQ音乐与CMC合并，成立腾讯音乐娱乐集团。
  • Sprint收购Tidal 33%股份，加强内容驱动型服务。
  • 头条收购Flipagram，拓展海外市场。

• 影视行业：

  • 大年初一预售票房破亿，《西游伏妖篇》暂居首位。
  • 万达并购北欧院线集团，扩大欧洲市场影响力。
  • 《最终幻想15：王者之剑》定档2月10日。

• 体育行业：

  • 昆仑鸿星收购小狼冰球俱乐部，搭建冰球金字塔。

投资建议

本周建议关注以下组合：骅威文化、新文化、柏堡龙、中技控股、宝通科技、恒信移动、鹿港文化、富春通信、天舟文化。

风险提示

• 政策性风险
• 行业增速不达预期

上市公司公告

• 华谊嘉信：2016年净利润预计1.28亿元至1.66亿元，同比增长0%-30%。
• 当代东方：筹划重大资产重组，标的资产估值不超过30亿元。
• 全通教育：2016年营业收入预计9.22亿元至10.54亿元，净利润增长0%-30%。
• 省广股份：筹划广告营销资产收购，继续停牌。
• 浙报传媒：筹划重大资产重组，继续停牌。
• 新南洋：2016年净利润预计1.88亿元，同比增长210%以上。
• 北京文化：参与投资《流浪地球》、《有房有车》和《天使的眼睛》。
• 万家文化：净利润增长400%，主要因资产重组。
• 云赛智联：净利润增长50%，主要因资产重组和房地产交易。
• 天神娱乐：收购嘉兴乐玩42%股权。
• 天舟文化：筹划重大资产重组，继续停牌。
• 富春通信：净利润增长43%-73%，主要因子公司业绩增长。
• 唐德影视：净利润增长37.96%-64.66%，主要因影视剧收入增长。
• 金利科技：设立产业投资基金，投资规模30亿元。
• 游久游戏：净利润增长50%，主要因去年同期计提减值准备。
• 文投控股：净利润增长262.80%-306.34%，主要因业务转型和子公司合并。
• 当代明诚：净利润增长105.72%-143.12%，主要因收购双刃剑。
• 腾信股份：预计亏损2.51亿元至2.56亿元，同比下降270.42%-273.76%。
• 暴风集团：净利润下降-89.99%至-60%，主要因成本增加和投资收益减少。
• 长城动漫：净利润亏损8000万元至1.2亿元，主要因子公司计提减值准备。
• 华策影视：净利润增长0%-20%，主要因影视剧收入和综艺业务增长。

行业走势

• 传媒互联网行业涨幅为0.73%，网络传媒涨幅最大，达到2.24%。
• 涨幅前五的公司包括焦点科技、美盛文化、顺网科技、鹿港文化和电魂网络。
• 跌幅前五的公司包括中青宝、乐视网、万家文化、丝路视觉和光环新网。

数据跟踪

• 电影行业数据：春节前一周票房为16.52亿元，场次为139.60万，人次为4456万。
• 重点影片：《西游伏妖篇》、《大闹天竺》、《功夫瑜伽》等影片表现突出。
• 排片趋势：各影片排片和票房持续增长，尤其《西游伏妖篇》和《功夫瑜伽》。
• 板块表现：传统出版发行、报业经营、有线网络、营销服务和影视动漫板块均有不同程度的涨跌表现。

图表目录

• 图表1：申万一级行业涨跌幅排序
• 图表2：传媒互联网各子板块一周涨跌幅
• 图表3：行业涨幅前五
• 图表4：行业跌幅前五
• 图表5：上市公司公告
• 图表6：春节前一周票房排名
• 图表7：全国排片趋势分析
• 图表8：各子板块个股表现