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铝期货市场分析报告

报告概述

本报告由大越期货股份有限公司发布，提供铝期货市场分析，主要内容包括基本面、基差、库存及主力持仓数据，分析师为祝森林，从业及投资咨询证号分别为F3023048和Z0013626。

分析摘要

铝市场现状：

• 基本面：碳中和政策控制产能扩张，下游需求疲软，房地产市场延续疲软，宏观情绪短期多变，评级为中性。
• 基差：现货20810，基差15（升水期货），评级为中性。
• 库存：上海期货交易所铝库存较上周减765吨至127734吨，评级为中性。
• 盘面：收盘价在20均线上方，20均线向上运行，评级为偏多。
• 主力持仓：主力多头净持仓，且多头增加，评级为偏多。

预期方向：

• 长期看，碳中和政策推动铝行业变革，利多铝价。
• 美国扩大钢铝关税带来多空交织，铝价呈震荡运行态势。

每日观点：利好与利空因素

利多因素：

1. 碳中和政策限制产能扩张。
2. 俄乌地缘政治局势影响俄铝供应。
3. 降息预期。

利空因素：

1. 全球经济前景不乐观，高铝价压制下游消费。
2. 铝材出口退税取消。

逻辑解读

• 降息预期与需求疲软相互博弈，共同影响铝价走势。

数据摘要

• 最新现货价格：较上一交易日上涨50元/+0.25%
• 库存趋势：社会库存维持去库状态，预计新一轮数据呈现类似变动。
• 利空因素是否明显，需结合对未来供需发布报告更新。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作的风险自担；报告内容均源于公开数据，大越期货及其研究团队不保证数据准确性、完整性，不承担任何依赖本报告提出的错误决策所带来的损失。报告中的分析观点及信息来源于研究人员认为可信的信息源，仅反映个人的分析方法，不代表公司立场。

撰写单位： 大越期货股份有限公司
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