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国际市场动态总结（美东时间3月24日-3月28日）

核心内容概述

在美东时间3月24日至3月28日期间，全球主要金融市场出现分化，股指、债券、货币和大宗商品市场均呈现不同趋势。整体来看，美国经济数据表现有所波动，部分欧洲国家经济数据改善，美元指数小幅上涨，黄金下跌，原油和铜价上涨，但航运指数下跌。

主要观点

一、国际市场经济动向和事件

• 美国经济：

  • 3月制造业PMI初值降至55.5，低于预期，但高于1月，显示冬季影响减弱。
  • 2月新屋销售年化降至44.0万户，为五个月最低，显示房市复苏受阻。
  • 2月耐用品订单环比上升2.2%，表明经济开始摆脱严寒影响，但扣除飞机非国防资本的订单意外下滑1.3%。
  • 消费者信心指数在3月终值降至80点，为2013年11月以来最低。

• 欧洲经济：

  • 欧元区民间企业活动增长放缓，但仍高于荣枯线。
  • 法国企业活动增长创逾两年半最快，显示经济复苏迹象。
  • 德国综合PMI降至55.0，为去年12月以来最低，但制造业和服务业仍保持扩张。
  • 意大利零售销售环比持平，但消费者信心指数升至近三年高位，显示市场预期改善。

• 债券市场：

  • 标普将巴西主权信用评级由BBB下调至BBB-，前景展望由负面转为稳定。
  • 穆迪将葡萄牙主权评级维持在BA3，但对其前景展望保持稳定。
  • 穆迪将俄罗斯主权债券信用评级置于可能调降的观察名单中，目前为Baa1。

• 货币市场：

  • 3个月美元libor/OIS息差周跌幅为4.23%，欧元libor/OIS息差周涨幅达22.84%。

• 外汇市场：

  • 美元指数小幅上涨0.09%，欧元兑美元下跌0.30%。

• 大宗商品市场：

  • 现货黄金下跌2.96%，LME三个月期铜和铝分别上涨2.93%和2.03%。
  • WTI原油期货上涨2.22%，布伦特原油上涨1.08%。
  • 波罗的海干散货指数下跌14.13%，显示航运市场承压。

关键信息

1. 股指动态

• 美国：

  • 道琼斯指数上涨0.12%
  • 标普500指数下跌0.48%
  • 纳斯达克指数下跌2.83%

• 欧洲：

  • 德国DAX指数上涨2.614%
  • 英国富时100指数上涨0.89%
  • 法国CAC指数上涨1.75%

• 亚洲：

  • 香港恒生指数上涨2.93%
  • 日经指数上涨3.32%

2. 债券市场动态

• 标普：下调巴西主权信用评级至BBB-，前景展望由负面转为稳定。
• 穆迪：维持葡萄牙主权评级BA3，前景展望稳定；将俄罗斯主权债券信用评级置于可能调降的观察名单中，目前为Baa1。

3. 货币市场流动性

• 3个月美元libor/OIS息差周跌幅4.23%，周五报收0.13585。
• 3个月欧元libor/OIS息差周涨幅22.84%，周五报收0.11143。

4. 外汇市场

• 美元指数小幅上涨0.09%，周五报收80.176。
• 欧元兑美元下跌0.30%，周五收报1.375。

5. 大宗商品市场

• 现货黄金下跌2.96%。
• LME三个月期铜上涨2.93%，铝上涨2.03%。
• WTI原油上涨2.22%，布伦特原油上涨1.08%。
• 波罗的海干散货指数下跌14.13%，显示航运市场疲软。

评级体系说明

• 行业评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避。

  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%-20%。
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：同样分为推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于公司股价相对于分析师覆盖股票的平均回报。

分析师信息

• 孙建波：首席策略分析师，执业证书编号S0130511040002。
• 秦晓斌：策略分析师总监，执业证书编号S0130511030001。
• 特别感谢实习生黄海鹏、周羽风对本报告的编制提供信息支持。

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