20211212-开源证券-中小盘IPO专题_次新股说_本批炬光科技等值得重点跟踪（2021批次46_47）_31页_2mb

中小盘研究团队次新股分析总结（2021年12月12日）

核心内容概览

2021年12月12日，中小盘IPO专题报告指出，本批次共核发新股2家，科创板和创业板注册15家，注册速度有所上升。本期科创板和创业板上会13家，主板上会3家，其中炬光科技被列为值得重点跟踪的公司。此外，报告还列出了开源中小盘次新股重点跟踪组合，包括立高食品、翔宇医疗、华康股份、火星人、派能科技、泰坦科技、阿拉丁等。

主要观点

1. 深次新股指数表现

• 本期深证次新股指数下跌3.03%，表现不及大盘。
• 科创板新股上市首日平均涨幅为53.1%，创业板为81.9%，均低于上期。
• 主板新股平均开板涨幅为141%，过会率100%。

2. 炬光科技亮点

• 炬光科技是高功率半导体激光器领军企业，2020年成功进入台积电供应链。
• 公司技术覆盖“产生光子”和“调控光子”，拓展至激光雷达和光学系统领域。
• 公司产品应用于先进制造、医疗健康、科学研究、汽车应用、信息技术等领域。
• 公司拥有高毛利率和净利率，高于行业平均水平，盈利能力快速提升。
• 公司计划通过多个项目提升产能、强化技术能力和市场竞争力。

3. 亚虹医药亮点

• 亚虹医药专注泌尿生殖系统肿瘤治疗，布局诊疗一体化解决方案。
• 公司尚未有产品上市，但拥有多个在研产品，其中APL-1202和APL-1702有望成为突破性产品。
• 公司构建了三大核心技术平台，推动创新药物研发。
• 公司在2020年实现净利润转亏为盈，但ROE仍低于行业平均。

4. 概伦电子亮点

• 概伦电子是全球知名EDA企业，2020年实现净利润转亏为盈。
• 公司在器件建模和电路仿真等关键环节掌握核心技术，客户覆盖全球领先半导体厂商。
• 公司产品支持7nm/5nm/3nm等先进工艺节点，具备国际竞争力。
• 公司计划通过多个项目提升技术能力和市场占有率。

5. 春立医疗亮点

• 春立医疗是国内领先的骨科医疗器械厂商，收入和利润持续高速增长。
• 公司拥有179项境内注册专利，核心技术覆盖多个骨科植入领域。
• 公司产品线涵盖髋、膝、肩、肘关节及脊柱类植入产品，市场占有率较高。
• 公司通过多元化产品和营销网络，稳固市场份额，提升品牌影响力。

关键信息

新股市场表现

• 本期科创板和创业板平均募资额分别达9.44亿元和12.37亿元。
• 科创板和创业板上市首日平均涨幅分别为53.1%和81.9%，主板平均开板涨幅为141%。

重点跟踪组合

• 立高食品：冷冻烘焙食品领先企业，行业处于高速增长期且集中度尚低。
• 翔宇医疗：国产康复医疗器械龙头，有望持续受益国内康养市场需求的释放和进口替代趋势。
• 华康股份：木糖醇产量国内第一全球第二，功能性糖醇低热量且不致龋齿，有望对食糖实现持续替代。
• 火星人：高端集成灶领先企业，行业渗透空间广阔。
• 派能科技：全球领先的储能电池系统提供商，充分受益于可再生能源行业发展。
• 泰坦科技：综合性科研服务商，平台高速扩张。
• 阿拉丁：高端科研试剂研发商，国产替代空间广阔。

风险提示

• 宏观经济风险：经济环境变化可能影响新股表现。
• 新股发行制度变化：政策调整可能对市场产生影响。

行业趋势与市场容量

激光行业

• 技术创新与融合推动行业发展，应用领域不断扩展。
• 光子技术在医疗、汽车、科研等领域的应用前景广阔。
• 激光器应用市场广泛，包括材料加工、光刻、通信等。
• 全球高功率半导体激光器市场规模预计从16.40亿美元快速增长到28.21亿美元（2019-2025）。

医药行业

• 政策推动创新药研发，泌尿生殖系统肿瘤市场增长迅速。
• 中国泌尿生殖系统肿瘤市场规模预计从2016年的348亿元增长至2030年的1,987亿元。
• 公司在NMIBC和HSIL治疗领域具有重要突破潜力。

EDA行业

• 技术突破需求急切，国内EDA市场发展潜力大。
• 中国EDA市场2020年约93.1亿元，同比增长27.7%。
• 2020年至2027年复合年增长率预计达11.7%。

医疗器械行业

• 技术创新与行业整合趋势明显，市场空间广阔。
• 骨科医疗器械市场增长迅速，春立医疗在关节假体领域具有较高市场份额。
• 公司产品线丰富，覆盖多个细分领域，市场占有率排名靠前。

图表目录

• 图1：深次新股指数本期下跌3.03%，表现不及大盘。
• 图2：2020年炬光科技净利润转亏为盈。
• 图3：2020年炬光科技盈利能力快速提升。
• 图4：亚虹医药净利润逐年下降。
• 图5：2020年亚虹医药盈利能力有所改善。
• 图6：2020年概伦电子净利润转亏为盈。
• 图7：2020年概伦电子净利率有所提升。
• 图8：春立医疗营业收入、利润高速增长。
• 图9：春立医疗盈利水平快速上升。

表格目录

• 表1：本期主板共开板新股3只，平均开板涨幅141%。
• 表2：本期科创板共6家新股上市，上市首日平均涨幅53.1%。
• 表3：本期创业板共10家新股上市，上市首日平均涨幅81.9%。
• 表4：本批核发批文新股基本面一览。
• 表5：本批科创板注册新股基本面一览。
• 表6：本批创业板注册新股基本面一览。
• 表7：下周科创板询价新股基本面一览。
• 表8：下周创业板询价新股基本面一览。
• 表9：开源中小盘次新股重点跟踪组合。
• 表10：炬光科技募集资金的主要用途。
• 表11：可比公司对比(2018-2020)：炬光科技毛利率、净利率高于行业平均。
• 表12：亚虹医药募集资金的主要用途。
• 表13：可比公司对比(2018-2020)：亚虹医药ROE低于行业平均。
• 表14：概伦电子募集资金的主要用途。
• 表15：可比公司对比(2018-2020)：概伦电子盈利能力显著高于行业平均。
• 表16：春立医疗募集资金的主要用途。
• 表17：可比公司对比(2018-2020)：春立医疗盈利能力高于行业平均。
• 表18：奥尼电子募集资金的主要用途。
• 表19：可比公司对比(2018-2020)：奥尼电子盈利能力显著高于行业平均。
• 表20：佳缘科技募集资金的主要用途。
• 表21：可比公司对比(2018-2020)：佳缘科技盈利能力显著高于行业平均。
• 表22：星辉环材募集资金的主要用途。
• 表23：可比公司对比(2018-2020)：星辉环材盈利能力高于行业平均。