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晨会纪要总结

重点推荐

1. 医药生物行业：本周医药生物板块整体上涨2.95%，显著跑赢沪深300指数。创新药板块表现活跃，恒瑞医药与GSK达成授权合作协议，石药集团与Madrigal达成新药合作。投资建议关注创新药领域，以及CXO、器械、中药等细分板块的投资机会。个股推荐组合：贝达药业、特宝生物、开立医疗、海尔生物、华厦眼科、老百姓；个股关注组合：科伦药业、丽珠集团、千红制药、安杰思、康泰生物、百普赛斯。

2. 非银金融行业：政治局会议明确增强资本市场吸引力和包容性，券商板块受益于政策支持。期货经纪业务反内卷监管趋严，推动行业高质量发展。保险领域发布新规，惠民保从“粗放增长”向“精细运营”转型。建议关注大型券商和具有竞争优势的综合险企。

财经要闻

• 央行公布7月流动性投放情况，MLF净投放1000亿元，买断式逆回购净投放2000亿元。
• 商务部介绍2025年上半年服务贸易发展情况，服务进出口总额同比增长8.0%，知识密集型服务贸易保持增长，旅行服务出口增速最快。

A股市场评述

上周上证指数上涨0.66%至3583点，深成指和创业板也分别上涨0.46%和0.50%。军工、贵金属、自动化设备等板块表现较好。SH行业涨跌幅前三为航天装备Ⅱ、地面兵装Ⅱ和贵金属；跌幅前三为商用车、光伏设备、专业连锁Ⅱ。成交量未显著放大，大单资金净流入仍不充沛。

市场数据

• 融资余额19663亿元，较上一交易日下滑47.33亿元。
• 10年期中债到期收益率1.7083%，较上一交易日上升0.24BP。
• 全球股市多数上涨，标普500指数和纳斯达克指数分别上涨1.47%和1.95%。

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