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期货交易提示（2025年8月5日）

铁矿石

• 近期重心围绕“反内卷+稳增长”，短期情绪释放后存在回调风险。
• 9月3日阅兵期间北方地区将限产至少两周，可能压制需求。
• 全球发运量回落、到港量大增；铁水产量高位，基本面短期尚可。
• 操作建议：可尝试低位做多RB2601，做空I2601，后续关注政策落地及淡季需求。

煤焦

• 涨幅过大后交易所调整焦煤限额，市场表现不及预期，情绪降温。
• 煤矿生产不稳定，供应恢复慢；下游高价资源承接意愿下降，线上竞拍流拍率增加。
• 焦炭连续提涨落地，亏损改善；钢厂利润高位，铁水产量持平。
• 建议关注铁水及供应端动向，“反内卷”政策影响。

螺纹钢/热卷

• 宏观情绪降温，交易回归基本面，建材需求环比回落。
• 外需透支已提前，地产投资持续疲软，全年需求前高后低。
• 短期环保限产给予支撑，建议谨慎做多RB2601，策略同铁矿。
• 库存去化放缓，供需压力增加，关注成材需求表现。

玻璃/纯碱

• 宏观预期不足，炒作情绪降温，玻璃现货库存偏低但需求疲软。
• 长期房地产调整期，玻璃需求难大幅回升。
• 短期建议观望，关注需求改善预期。

金融期货/期权

• 股指震荡为主，上证50小幅反弹，中证系列多数下跌。
• 黄金高位震荡，避险需求支撑，但仍需关注美联储政策及关税风险。
• 纸浆、原木基本面偏弱震荡，预计维持区间运行。
• 油脂类整体震荡，天气和进口政策是主要扰动因素。

豆类

• 豆粕/豆二短期偏强震荡，高库存与政策压力抑制上行空间。
• 长期关注美豆天气和南美出口节奏。

生猪

• 交易体重小幅下滑，生猪价格震荡偏弱。
• 开工率下降，或受高温天气和政策能繁母猪淘汰影响加剧。

天然橡胶

• 供应紧张，产区天气扰动，需求疲软，期价震荡运行，看涨占优。

PX/PTA/MEG

• PX偏紧供需格局支撑价差；PTA成本支撑，整体震荡观望；MEG到港回升，供需边际转弱。

免责声明： 如上（略）