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趋势策略资讯第5058期2017-11-09 总结

核心内容概述

本期资讯聚焦A股市场在2017年11月的走势与投资策略，重点分析了市场风格的转变迹象、结构性分化趋势、蓝筹股与题材股的表现差异、中概股回归潮、大健康产业的潜力及机构投资者的仓位变化等关键因素。整体来看，市场处于震荡盘升阶段，但资金流动性紧张，风格切换频繁，结构性行情特征明显。

主要观点与关键信息

一、市场风格偏好转向

• 蓝筹股与题材股轮动：近期市场风格呈现“蓝筹搭台，题材唱戏”的格局，部分高位蓝筹股出现获利回吐，而低位成长股和次新股迎来补涨机会。
• 建议“避高就低”：投资者应适当止盈涨幅较大的高位蓝筹股，关注低位放量的成长股和二三线蓝筹股。
• 券商股表现突出：券商股在市场风格切换中扮演重要角色，其业绩稳定，成为短期主题性机会切换的主力军。

二、市场风险与机会

• 冲高回落现象：周三市场在金融股带动下冲高，但尾盘跳水，形成“冲高回落”格局，市场存在短期调整风险。
• 指数与个股分化：尽管沪指创出新高，但个股表现分化严重，很多个股仍处于弱势，市场呈现“指数强而个股弱”的局面。
• 关注技术指标：沪市MACD指标红柱缩短、KDJ指标线死叉，显示短期调整信号；但月线MACD与KDJ金叉共振，显示仍有上冲动能。

三、结构性行情延续

• 机构锁仓明显：投资者结构变化显示，机构投资者更倾向于低估值、低市盈率、市值较大的公司，且股东人数呈减少趋势。
• 市场热点转移：热点从传统龙头公司向新产业、新趋势的龙头公司转移，如5G、人工智能、高端制造等。
• 关注新兴行业：建议关注电子、通信、医药、计算机等行业中的成长性新龙头股。

四、中概股回归潮

• 360借壳江南嘉捷：360成功回归A股，带动中概股回归热潮，相关概念如壳资源股、并购重组股受到资金关注。
• 其他回归公司：博纳影业、富力地产、万达商业等公司也计划通过IPO方式回归A股，成为市场关注焦点。
• 相关标的：如乔治白、海联讯、山东威达、威尔泰、冀凯股份等。

五、大健康产业潜力巨大

• 健康产业五大板块：医疗、医药、保健品、健康管理、健康养老。
• 市场规模与增速：2016年我国大健康产业规模达5.61万亿元，复合增长率高达19.4%，远超全球平均水平。
• 细分领域增长显著：
  • 保健品：2016年达2644亿元，预计2020年将达10.5万亿元。
  • 健康检测：2016年市场规模约1160亿元，预计2020年达2400亿元。
  • 康复医疗：2016年约270亿元，预计2020年达620亿元。
  • 医疗美容：2016年约1250亿元，预计2020年达4640亿元，年均复合增长率达40%。
• 重点推荐标的：传统医药（恒瑞医药、复星医药、信立泰等）；新兴大健康（汤臣倍健、金达威、美年健康、金域医学等）。

六、机构投资者仓位变化

• 私募机构：平均仓位维持在七成左右，满仓和空仓比例增加，表明市场情绪趋于谨慎。
• 公募基金：估算仓位约49.90%，较上月下降3.37%，显示机构对市场信心有所波动。
• 市场趋势：预计A股将延续“慢牛”格局，关注“业绩+以大为美”的投资风格，中长期看好消费与科技龙头股。

七、市场热点与资金动向

• 资金流入板块：券商、次新股、电子信息、智能机器人、锂电池、计算机、教育传媒等。
• 资金流出板块：钢铁、煤炭、医药、建材、高铁等。
• 结构性行情特征：市场热点频繁切换，资金在低估值蓝筹与高成长题材股之间轮动。

投资策略建议

• 短期操作：关注低位二线蓝筹股的补涨机会，如航空、高铁等，同时警惕高位蓝筹股的放量出货风险。
• 中长期布局：把握大健康、高端制造、人工智能、5G等具备成长潜力的行业，关注相关龙头股。
• 风险提示：市场存在结构性分化，需注意“指数强而个股弱”的现象，避免追高操作。
• 资金管理：建议投资者在市场调整时耐心等待，寻找理想买点，控制仓位，灵活轮动。

总结

本期资讯指出，A股市场正经历风格切换与结构性分化，蓝筹股与题材股轮动明显，市场整体呈现震荡盘升趋势。机构投资者更倾向于低估值、高成长性股票，市场热点逐步从传统龙头向新兴科技与大健康领域转移。同时，中概股回归潮、大健康产业的快速发展、以及机构仓位的调整，均是当前市场的重要动向。投资者应关注市场风格变化，合理配置资金，把握结构性行情下的投资机会。