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万联晨会总结（2017年11月9日）

核心内容概述

万联证券在2017年11月9日的晨会中，分析了国内市场与国际市场的表现，并结合近期的财经要闻，提出了对短期市场走势和IPO审核趋势的看法。

市场表现

国内市场

• 指数表现：

  • 上证指数：3415.46，微涨0.06%
  • 深证成指：11447.40，跌0.18%
  • 沪深300：4048.01，跌0.15%
  • 中小板指：7902.17，跌0.30%
  • 创业板指：1866.14，涨0.38%
  • 上证50：2819.96，跌0.07%
  • 上证180：8665.45，跌0.04%
  • 上证基金：6253.36，跌0.03%
  • 国债指数：160.83，跌0.01%

• 个股表现：

  • 涨停个股：56只
  • 涨幅5%以上的个股：111只
  • 跌停个股：3只
  • 跌幅5%以上的个股：15只

• 行业表现：

  • 18个行业上涨，10个行业下跌
  • 综合、餐饮旅游等行业涨幅靠前
  • 家电、医药等行业跌幅靠前

国际市场

• 主要指数表现：
  • 道琼斯：23563.36，涨0.03%
  • S&P500：2594.38，涨0.14%
  • 纳斯达克：6789.12，涨0.32%
  • 日经225：22913.82，跌0.10%
  • 恒生指数：28907.60，跌0.30%
  • 美元指数：94.88，跌0.06%

主要观点

市场走势

• 短期市场整体呈现窄幅波动，指数上涨空间有限。
• 个股分化明显，部分滞涨蓝筹股和绩优成长股仍有操作机会。
• 资金在板块间采取高抛低吸策略，流向前期涨幅较小的板块。

进出口数据

• 10月份中国出口增长6.1%，低于预期；进口增长15.9%，受大宗商品价格回落影响。
• 前10个月进出口总值增长15.9%，出口增长11.7%，进口增长21.5%。
• 贸易顺差收窄17.8%，主要受高基数影响。
• 分区域来看，中欧、中美、中日贸易均增长，但增速放缓。

IPO审核

• 本届发审委IPO审核通过率为56%，较此前有所下降。
• 审核趋严，关注财务真实性、持续盈利能力、规范运作等问题。
• 审核从严有利于提升上市公司质量，减少垃圾企业上市，对市场长期发展有利。
• IPO速度放缓，次新股稀缺性提升，业绩优良或有高送转预期的次新股可能受到资金关注。

关键信息

• 经济增速：经济增速回落尚未被证实，市场情绪仍相对稳定。
• 行业分化：蓝筹板块走势分化，部分前期涨幅较大的蓝筹股出现调整。
• 政策导向：IPO审核更加专业、精细，强调源头质量把控。
• 技术趋势：人工智能作为高端制造业的重要方向，将在物联网、智能驾驶等领域加快落地。
• 风险提示：市场波动、IPO审核严格、外汇汇率变化等均可能影响投资收益。

财经要闻要点

• 三季度寿险公司保险业务收入环比增长约4%，但23家公司净现金流为负。
• 新动能发展虽有助于经济结构调整，但尚不足以推动经济“V”形反弹或全面开启“新周期”。
• 上海将推动机器人产业发展，聚焦智能化、创新突破、生态圈建设、应用导向和重点项目推进。

总结

当前市场环境下，短期操作机会仍存在于部分滞涨蓝筹股和绩优成长股中。受无风险利率上行和经济增速放缓预期影响，市场整体上涨空间有限，但情绪相对稳定。同时，IPO审核趋严有助于提升市场质量，减少投机行为。人工智能作为未来经济增长的重要引擎，将在多个领域加速落地。投资者应关注板块间资金流动及个股分化趋势，合理配置资源，注意风险控制。