20230514-国盛证券-通信行业周报_算力——AI从玩具向工具的使能者_18页_1mb

核心观点

1. 算力是AI发展的核心保障

* GIV预测，2030年全球算力规模将达56ZFLOPS，CAGR约65%。  
* 算力分布呈梯度格局，云端负责复杂运算，边缘侧注重隐私、时延与成本优势。  
* 边缘算力需求增长，模组将成为AI“毛细血管”，边缘IDC市场亟待开发。

2. API开放推动AI从玩具转向工具

* OpenAI开放联网功能与插件，Bard、DuetAI持续升级，加速AI与应用场景融合。  
* AI生产力激发行业变革，从“好奇心驱使”转向“工具化应用”，AGI进入良性发展轨道。

算力发展趋势与投资标的

1. 算力基础设施投资建议

* **云算力**：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技  
* **边缘算力**：美格智能、广和通、龙宇股份  
* **核心算力载体**：中际旭创、太辰光、新易盛、德科立、华为工科技

2. 数据要素与生态支撑领域

* **运营商数据**：中国电信、中国移动、中国联通  
* **边缘计算**：震有科技（核心网）  
* **行业可视化**：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克

3. 重点跟踪方向

* 光模块：源杰科技、剑桥科技  
* 云服务商：科华数据（科华数据作为边缘数据中心代表入选推荐）  
* 算力上游：工业富联、寒武纪

行业动态与投资机会

1. 宏观环境与市场预期

* AI仍处于“解放生产力”的早期阶段，AGI有望带来技术范式革命。  
* 全球5G连接年复合增速预计达33.9%，到2027年占比增至48%。

2. 卫星通信与边算协同

* 卫星物联网技术填补蜂窝网络盲区，德国电信、沃达丰、西班牙电信等运营商积极布局5G专网+卫星融合方案。  
* CSP需具备系统集成能力，通过API生态推动边缘计算规模化应用。

3. AI+场景加速落地

- 创意、决策、技能开发：AI修改人类角色定位，释放工业生产力  
- 政策支持明确：一季度中国互联网企业利润总额同比增长552%

风险提示与结尾建议

1. 风险提示

* **技术风险**：AI发展不及预期、算力需求增长乏力  
* **政策风险**：新兴技术监管风险  
* **市场风险**：技术竞争格局变化

2. 结尾建议

* 工业互联网时代，算力主导权重构，关注通信产业链中具备技术积累与长期成长性的企业。  
* 短期关注API开放生态（NewGPT/xGPT）与卫星通信，中长期看好AI芯片与AGI破局者。