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招商局积余2021年第三季度报告分析总结

一、财务概况

1. 营业收入：2021年前三季度总营收75.91亿元，同比增长26.98%。
2. 净利润：前三季度归母净利润3.82亿元，同比增长15.78%；Q3单季归母净利润1.34亿元，同比下降11.42%。
3. 每股收益：Q3基本每股收益0.1266元，同比下降11.41%。
4. 资金状况：前三季度经营性现金流净额为-2.81亿元，增长3.03%；投资活动现金流净额为-756万元，筹资活动现金流净额为-3.23亿元。

二、业务分析

1. 物业运营业务强势增长：

   • 经营面积达2.15亿㎡，同比增长12.45%；新签年度合同额20.77亿元，同比增长15.84%。
   • 非住宅物业为核心增长点，前三季度贡献营收40.81亿元。
   • 大客户覆盖华为、阿里、宁德时代等知名企业。

2. 新业务板块增长显著：

   • 到家汇商城：前三季度营收1.76亿元，同比增长527.67%。
   • 设施管理、建筑智能化等专业技术服务持续拓展。

3. 区域布局进展：

   • 营业务区域覆盖超100个城市，重点布局广东、山东、江苏、四川、深圳。
   • 金融物业在管项目突破155个，优质金融客户资源领先。

三、股东与治理信息

1. 股权结构：

   • 最大股东招商蛇口持股比例47.45%，中国航空技术深圳公司持股11.32%。
   • 前十大股东均为机构投资者，公司运营权无一致行动方。

2. 再融资概况：

   • 发行15亿元中期票据，偿还“16积余债”，同步进行短期融资券及债券发行补充现金流。

四、季度备注

1. 业务风险：联营公司亏损，Q3参股公司合计亏损4.21亿元，存在投资回报压力。
2. 现金流压力：预收账款、预付账款均较大幅度增加（分别+90.86%、+98.84%），现金流依赖于新签合同回款。
3. 毛利率波动：Q3整体毛利率受疫情影响有所下滑，但抵消疫情补贴因素后保持增长。

来源：招商局积余2021年第三季度报告全文摘要