20251109-国金证券-计算机行业周报_Kimi_K2_Thinking引领国产基模新突破_9页_1mb

技术进展

• 月之暗面发布Kimi K2 Thinking，采用1T总参数、32B激活参数的MoE模型，量化感知训练和INT4纯权重量化，提升复杂推理与智能体能力。
• 银河通用联合机构发布NavFoM导航大模型，技术包括TVI与BATS，统一多种机器人导航任务能力。
• 小鹏汽车发布IRON人形机器人，身高1.78米，70公斤，65自由度，Xpeng VLA 2.0大模型驱动。
• 高德与小鹏合作推进Robotaxi服务，结合实时交通孪生与空间智能。

行业观点与建议

• 短期市场进入政策真空期，AI落地驱动景气度。
• 细分赛道：AI算力、激光雷达、AI应用、软件外包、金融IT领先发展。
• 投资建议关注国产大模型企业、AI硬件制造商、AI驱动应用企业。
• 风险提示：市场竞争加剧、技术迭代缓慢、下游资本开支波动。

行情回顾

• 当周计算机指数收跌2.54%，涨幅排名后半。
• 成交金额环比下降，融资余额稳定。
• 重点前5公司：海峡创新、淳中科技、格尔软件等；跌幅前列：航天宏图、佳发教育等。

投资重点与风险

• 重点公司：科大讯飞、海康威视、虹软科技、迈富时。
• 影响因素：AI关键技术准入、美元上行、政策拐点。
• 国产替代、行业周期波动仍是板块分化主因。