> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【冠通期货研究报告】 # 焦煤日报：震荡偏弱 发布日期：2026年2月11日 # 【行情分析】 焦煤低开高走，尾盘跳水。春节前焦煤供应进入明显收缩期，且过年期间蒙煤通关也将受限，部分大型煤矿库存假期内继续发运，国内据Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为 $86.67\%$ ，环比减少 $2.46\%$ 。原煤日均产量达到192.53万吨。假期临近，矿山安全检查及停产增多，下游冬储备货收尾中，矿山焦煤库存去化，周度环比减少2.53万吨，上周焦化企业累库67.6万吨，钢厂累库9.84万吨，冬储补库依然在继续，距离春节假期依然有两周备货时间，库存将继续下沉，但目前已接近尾声阶段。下游钢材成交量不佳，下游铁水产量环比增加 $0.26\%$ ，周度日均产量228.58万吨。春节前焦煤矿山收紧，下游端同样季节性收紧，春节后随着钢厂的复产。盘面有酝酿行情的机会，节前偏弱震荡。 # 【现货数据】 现货方面：山西市场（介休）主流价格报价1270元/吨，较上个交易日-10元/吨，蒙5#主焦原煤自提价1018元/吨，较上个交易日+8元/吨。 基差方面：主力合约期货收盘价1123.5元/吨，山西介休基差146.5元/吨，较上个交易日-14.5元/吨。 数据来源：钢联数据、冠通研究咨询部 # 【基本面跟踪】 供应数据：1月30日-2月6日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率 $86.67\%$ ，环比-2.46个百分点；精焦煤日均产量75.45万吨，环比-1.62万吨。 数据来源：钢联数据、冠通研究咨询部 需求数据：1月30日-2月6日当周，下游独立焦企日均产量63.14万吨，环比 $+0.3$ 万吨；247家钢厂焦炭日均产量47.24万吨，环比 $+0.23$ 万吨。247家钢厂日均铁水产量228.58万吨，环比 $+0.6$ 万吨。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 独立焦企+钢厂焦炭产量（万吨） 247家钢厂日均铁水产量（万吨） 数据来源：钢联数据、冠通研究咨询部 冠通期货 研究咨询部 王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于隆众咨询、WIND、金十期货网站等。 # 本报告发布机构 ——冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） # 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。