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冠通期货研究报告总结：节前焦煤市场弱稳为主

核心内容概述

本报告为冠通期货研究咨询部于2026年2月10日发布的《焦煤日报》，主要分析了节前焦煤市场的行情走势、现货价格、供需变化及市场预期。

行情分析

• 价格走势：焦煤期货低开低走，下跌近2%。
• 供应情况：春节前焦煤供应明显收缩，部分大型煤矿在假期期间继续发运。国内523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为86.67%，环比减少2.46个百分点。
• 原煤产量：原煤日均产量达到192.53万吨。
• 库存变化：矿山焦煤库存周度环比减少2.53万吨，而焦化企业上周累库67.6万吨，钢厂累库9.84万吨，显示冬储补库仍在进行，但已接近尾声。
• 需求端表现：下游钢材成交量不佳，但铁水产量环比增加0.26%，达到228.58万吨/日。焦炭产量方面，独立焦企和钢厂分别环比增加0.3万吨和0.23万吨。
• 市场预期：节前供需双减，市场承压，但矿山停产提供支撑，预计节前焦煤将偏弱震荡。节后需关注矿山及钢厂复产节奏。

现货数据

• 山西市场（介休）：主流价格报价为1280元/吨，与上个交易日持平。
• 蒙5#主焦原煤：自提价为1010元/吨，较上个交易日下跌27元/吨。
• 基差情况：主力合约期货收盘价为1119元/吨，山西介休基差为161元/吨，较上个交易日上升28元/吨。

基本面跟踪

• 供应端：1月30日-2月6日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率为86.67%，环比下降2.46个百分点；精焦煤日均产量为75.45万吨，环比减少1.62万吨。
• 需求端：独立焦企和钢厂焦炭日均产量分别为63.14万吨和47.24万吨，环比分别增加0.3万吨和0.23万吨。247家钢厂日均铁水产量为228.58万吨，环比增加0.6万吨。

数据来源

• 现货市场数据来源于隆众咨询、WIND、金十期货网站等。
• 图表及数据来源为钢联数据和冠通研究咨询部。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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总结要点

• 节前市场：焦煤价格偏弱震荡，供应收缩，需求疲软。
• 库存变化：矿山库存持续去化，焦化和钢厂库存有所累积，但冬储接近尾声。
• 供需关系：节前供需双减，但矿山停产对价格形成一定支撑。
• 节后关注点：矿山及钢厂复产节奏将成为影响价格的重要因素。
• 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。